美股开户讲期权 | 波动率曲面
3我们不好去研究一个立体的东西怎么办？抽离、降维。把维度降下来，三维不行降两维，两维不行一维，这样好分析。 三维的波动率曲面是一个立体结构，研究起来很复杂，没关系，我纵向切一刀，切面叫 Skew 曲线；横向切一刀，切面叫期限结构曲线。Skew是偏移的意思，它的横轴就是标的价格。按照 BS 公式，不同标的价格的隐含波动率应该都是一个值，但市场实际不是这样，一般来...
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投资杂谈 第575页
3讲期权 | VIX指数
1标普的期权链是全世界流通性最好的期权链，可以用来看整个市场。上一个版本的 VIX 指数是30天和60天两个标普的隐含波动率平均数，2004年公式又改了，因为方差互换会更贴合市场。他会算出一个 VIX 指数，是一个百分比，最低在10附近，偶尔到9点几，不可能再低，期权总是有价格的。再高的话就是次贷危机达到了90，2015年熔断的时候达到过50，脱欧的时候达到3...
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讲期权 | Gamma Scalping
Gamma Scalping，刮毛，薅羊毛。用动态 Delta 对冲挣 Gamma 的钱。 我们做交易梦寐以求的就是高抛低吸，但在实际操作过程中做成了追涨杀跌。因为行情总在震荡，你不确定哪里是高点哪里是低点，震荡的时候如果有办法让你高抛低吸，是不是很开心？ 用期权可以实现自动的高抛低吸，这就是刮毛。原理很简单，但是实际操作要克服交易成本。比如，现在100，我...
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讲期权 | 期权的“三通”
1股票交易的特点是只能做单边交易，并不是说股票不好，但是盈利速度慢，盈利方式有限，只能做投机交易，尤其在A股，只能做多，因为不能融券。 期货好很多，可以有投机、套保、套利等多种交易方式，是保证金交易，资金利用率高，可以做多，也可以做空，还可以交易升贴水，正套反套，期限结构，可以交易品种间的比例， 做多做空钢厂利润，也可以做铜抛铝，在期货市场可以做虚拟榨油厂，虚...
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讲期权 | 原油期权
1原油作为商品之王，不论在境内还是境外的市场，期货、期权、ETF等衍生工具都非常多，做交易会非常方便。我相信未来中国市场原油衍生品种类会越来越多。 原油市场有什么合约呢？境内市场像上海国际能源交易中心 INE 有 SC 合约，SC 合约有场外期权，很多期货公司提供场外期权的服务。 当你认为标的（原油）会在某个时间点波动，比如每周三美国时间早上八点半，EIA（美...
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讲期权 | 实值期权不能卖吗？
书上会说，虚值期权的时间价值是比较少的，平值期权的时间价值是最多的，到了实值就又变少了。这话其实是不完整的。 期权的时间价值。比如你现在是100块钱200块钱也好，他有多少时间价值？他一定有一部分时间价值，但有多少时间价值并不知道，只有到了期才知道。什么样的期权时间价值最多？是到期时的平值期权时间价值最多，而不是当前的平值期权时间价值最多。不管过程怎么波动，...
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讲期权 | 卖期权的优秀特质
4卖期权是负 Gamma，是被人占便宜，但为什么还有人做呢？因为它有很多优秀的特质。 书上告诉我们，卖方策略是收益有限，风险无限。他真的是风险无限吗？风险无限的前提是价格是无限波动的。现实世界里面，会有价格的无限波动吗？现实世界里价格都是有一定幅度的，可能超出你的想象，但还是有一定幅度，风险并不是无限的。卖方策略的特点是胜率特别高，而且站在时间的一方，时间对他...
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讲期权 | Skew 曲线和期限结构曲线
4隐含波动率代表预期，是当前期权市场的情绪。 期权链就像是一个坐标系一样，是一个平面。横轴是行权价，纵轴是到期日。每个点都是一对期权合约，由一个 Call 和一个 Put 组成。每个点有一个隐含波动率，把这些所有的点连在一起，就连成了一个曲面，这个曲面就叫 Vol Surface 波动率曲面，代表当前市场在每个点的不同情绪，而且这个隐含波动率曲面是立体的，每...
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阿里巴巴港股名称后面的SW什么意思？
1阿里巴巴-SW(09988)正式代码出来了！但是为什么后面跟了一个小尾巴？SW？ 我们记得小米集团-W(01810)和美团点评-W(03690)后面跟着一个小尾巴是W，在港交所的命名规则里W指的是同股不同权公司。 而近期很多生物制药公司上市带着一个B，比如，歌礼制药-B(01672) 那么，S是什么呢？ 根据港交所的命名规则，S指的是二次上市。因此阿里巴巴港...
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阿里“回归”港股倒计时 散户吃肉的机会终于来了？
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