tiger trade据港交所10月5日披露，绿茶集团有限公司（简称“绿茶集团”）向港交所递交招股书，拟香港主板IPO上市。花旗、招银国际为其联席保荐人。这是继其于3月29日递表失效后的再一次申请。
“绿茶”是专注于提供融合菜的休闲中式餐厅品牌
绿茶集团是中国的休闲中式餐厅运营商，2008年在杭州西子湖畔开设了第一家绿茶餐厅，并逐步建立了全国性餐厅网络。截至最后实际可行日期，公司的餐厅网络包括208间餐厅，并覆盖中国18个省份、四个直辖市及三个自治区。休闲中式餐饮市场高度分散，市场参与者众多，2020年公司占据0.5%的市场份额。根据灼识咨询报告，就2020年的收入及餐厅数目而言，绿茶集团是中国第四大休闲中式餐厅运营商。此外，根据同一资料，就收入而言，绿茶集团是最大的专注于提供融合菜的休闲中式餐厅品牌。
“绿茶”融汇各家的菜品、高雅的餐厅装饰、亲民的价格，以及注重食品安美食全。公司矢志不渝地为每一位顾客带来的愉悦体验。
疫情对公司业绩造成一定影响，2021年前五个月录得强劲反弹
部分受餐厅网络快速扩张所推动，公司的收入由2018年的人民币1,311.5百万元强劲增长32.4%至2019年的人民币1,736.5百万元。由于COVID-19疫情的影响，2020年上半年的经营业绩受到不利影响，收入同比减少9.6%至人民币1,569.5百万元。尽管华北2021年1月及2月出现区域性爆发，受益于疫情在中国大部分地区已受到控制，截至2021年5月31日止五个月录得经营业绩强劲反弹，收入由截至2020年5月31日止五个月的人民币432.1百万元增加109.7%至2021年同期的人民币906.0百万元。此外，2018年、2019年及2020年以及截至2021年5月31日止五个月分别录得经营活动所得现金净额人民币209.0百万元、人民币386.3百万元、人民币272.5百万元及人民币191.6百万元。
公司2021年前五个月翻台率和日均接待人数明显回升
绿茶集团今年前五月的翻台率由去年同期的1.85劲增至3.32，已经基本接近2019年的全年水平。尤为值得肯定的是，相比于国内其他头部的餐饮连锁品牌，绿茶集团的翻台率数据堪称惊艳。横向来看，海底捞、九毛九、太二、呷哺、凑凑上半年的翻台率分别为3.00、1.80、3.70、2.30、2.60，绿茶集团的翻台率名列前茅。另一方面，纵向对比往年的数据，今年前五月绿茶集团翻台率的提升幅度亦显著高于上述同行。而伴随国内疫情受控，接下来公司的翻台率和客流量仍有望进一步提升。
公司餐厅网络持续扩大，未来3年计划每年新开80-100家餐厅
公司运营中的餐厅总数由截至2018年12月31日的107间增至截至2020年12月31日的180间，复合年增长率为29.7%。公司主要专注于在三大地区建立市场地位，即华东、广东省及华北，均是中国的主要经济中心。通过在这些地区的品牌声誉优势，在人流量高的地区开设新餐厅。同时为了解有关地区的市况及顾客喜好而付出的努力的一部分，于往绩记录期亦在其他地区开设多家餐厅，此举有望为公司未来扩张进入该等新市场奠定基础。
截至最后实际可行日期，公司运营208间餐厅。餐厅通常位于购物商场内。公司计划于2021年开设约60间新餐厅，截至最后实际可行日期，其中31间餐厅已开始营业，且已就余下29间餐厅签订租赁协议。此外，公司计划于2022年至2024年每年开设80至100间新餐厅。
市场高度分散，还有较大的市场拓展空间
中国中式餐厅市场的总收入2020年达人民币21,981亿元，约占中国餐饮市场的55.6%。中国中式餐厅市场极度分散，2020年三大参与者的总市场份额约为1.7%。休闲中式餐厅市场的总收入于2020年达人民币3,513亿元，约占中式餐厅市场的16.0%及中国餐饮市场的8.9%。随著众多餐厅品牌加入市场，休闲中式餐厅市场亦高度分散。2020年，五大品牌约占休闲中式餐厅市场总收入的3.8%。
2020年，绿茶品牌下的餐厅实现人民币16亿元的总收入，在中国休闲中式餐厅市场的市场份额为0.5%，排名第四。于2020年底，合共拥有180间餐厅，在中国休闲中式餐厅品牌中按餐厅数目计亦排名第四。公司是五大中式餐厅运营商中专注于提供融合菜的最大参与者，下沉市场的拓展空间较大。
结论：
绿茶集团是中国的休闲中式餐厅运营商，2008年在杭州西子湖畔开设了第一家绿茶餐厅，并逐步建立了全国性餐厅网络。疫情对公司业绩造成了一定影响，但2021年前五个月的业绩出现强劲反弹，翻台率数据与同行相比名列前茅。公司餐厅网络持续扩大，未来还将保持较高的扩张步伐。建议持续跟踪公司上市进展。
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