2019年10月的文章 第3页

（一） 在全球行业分类标准的68个行业中，软件业今年的表现可圈可点，三只软件业ETF的回报率均超过20%，尽管稍微低于代表美国大盘科技板块的纳斯达克100 ETF，总体也不遑多让。iShares Expanded Tech-Software Sector ETF（IGV）、Invesco Dynamic Software ETF（PSJ）和SPDR S&am...

1 在震荡市场中，固定收益ETF的表现会劣于积极管理基金吗？ 在过去25年的五个具有系统重要性的市场波动——美联储强势加息、科技泡沫、全球金融危机、缩减恐慌以及2016年油价暴跌中，指数型固定收益产品表现优于77%的积极管理策略基金。 如下图所示，彭博巴克莱美国债券总回报指数（以下简称Agg）所代表的指数基金在每一次震荡中都表现优于了积极管理基金中位数，并在...

1 固定收益ETF的市场规模  相对于其他投资产品而言，固定收益ETF是一种相对年轻但增长迅速的投资产品。 十年前，固定收益ETF的总管理资产刚达到$480亿，占有全球固定收益基金的1.9%。截至2019年3月份，固定收益ETF的资产值便已达到了将近$10,000亿，并占有了全球固定收益基金的12.2%。可尽管近两年固定收益ETF的增速惊人，其总规模仍旧只占...

先锋发行的Vanguard FTSE Developed Markets ETF（VEA）是一只专门投资发达市场（美国除外）的ETF，投资范围以欧洲为主，权重占投资组合53%，亚洲为次，权重占投资组合32%。有意思的 是，从单一国家的权重角度看，位于亚洲的日本则占有22%的权重，即将脱欧的英国占13%，而北美洲的加拿大也占有8%的权重。所以，尽管VEA有过半...

（一） 欧元是欧盟成员国使用的统一货币，目前在28个成员国中有19个国家使用，欧盟内的经济大国如德国、法国和意大利均使用欧元为国家货币。英国是欧盟唯一一个保持本国货币的经济大国，但由于其已通过公投脱离欧盟，意味着欧盟甚至整个欧洲的主要经济国家都使用欧元。 我们在昨天的文章里提到，如果英国和欧盟在本周的欧盟高峰会议中无法达成脱欧协议，接下来的局面将会是两败俱伤...

（一） 本周英国脱欧将迎来非常关键的一周，双方能否在10月17至18日欧盟峰会上取得进展备受多方关注。目前最棘手的问题是如何对待英国和爱尔兰的边境问题，尽 管两国领导人在10月10日的会议后均发表了乐观声明，表示已经找到了一条可能达成协议的“路径”，但多数相关人士对英国和欧盟本周能否达成协议还持谨慎 乐观态度。 英镑和欧元预期将剧烈波动，其它货币如瑞士法郎也...

马上就又要轮到美股财报季了，前两天跟人聊天发现好多人只知道美股有财报这回事儿，却不知道如何在财报季获利，或者如何防范财报的风险，遂撸起袖子写了一篇，希望能帮到对此有困惑的朋友。 什么是财报季？ Earnings Report（财报）：财务报表一般是指三表（指资产负债表、利润表、现金流量表），而财务报告不仅指三表还包括附注说明或完整的财务分析等，是对一个公司的...