辉立证券：Elite商用投资信托 点评

Elite商用投资信托（Elite Commercial REIT）

• 建议：　买入
• 目标价：0.34英镑

Elite商用投资信托2023财年总营收符合预期。受益于租金上调，信托总营收同比增长1.5%至3760万英镑（6390万新元）。

为了应对宏观经济不确定性，信托计划保留10%的派发数额。扣除这10%后，每单位派息（DPU）符合我们预期。此次的每单位派息为3.42便士（同比下降28.9%），扣除保留额后的实际股息是每单位3.07便士。

我们把目标价从0.36英镑下调至0.34英镑，并预计2024财年和2025财年的每单位派息为3.89便士和4.61便士。信托通过优先献售（preferential offering）降低风险后有着更健康的杠杆率（40.9%），并享有直至2028年稳定的现金流。

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