美股新一季业绩期即将开始

在经历了动荡的一季后，美股即将迎来新一季的业绩期，市场这次更加关注企业的盈利，或预示美国经济衰退的程度。同时，美国也于周三公布上月的通胀（CPI）数据，在油价、多个大宗商品的价格均从高位回落后，市场预计美国的通胀已见顶回落。

本周先由多家大型银行打头阵，包括大摩（美：MS）、摩通（美：JPM）及晶片代工龙头台积电（美：TSM）于周四市前公布业绩，联合健康（美：UNH）、富国银行（美：WFC）、花旗（美：C）及贝莱德（美：BLk）将于周五市前公布。

不过，美国国债仍然倒挂，2年期国债利息率最新报3.08%，10年期国债利息率则报3.07%，显示市场忧虑美国正面临着经济衰退，令后市的隐忧大增。

在上月，美联储表示7月或加息0.75厘，重申将通胀率压低至2%的长期目标，如通胀持续高企，将采取「限制性」措施。

目前，标普500指数的成份股中，有103家公司已经发布上季的每股盈利的指引，当中，有72家发布了负面的指引（约占68%），有31家发布了正面的指引，是自2019年第四季度以来，最多企业发布负面指引的一季。

根据FactSet的数据，截至上周五，标普500指数成分股的第二季度盈利预计按年增长4.3%。将是自2020年第四季度以来最慢的增速。今年全年利润预计增长10%。

不过，指数成份股的盈利增长，或是由于能源股的推动，能源公司得益于持续高企的油价，而赚到盘满钵满。FactSet的数据显示，预计能源股份对标普500指数的成分股的平均利润增长的贡献最大，但若剔除能源板块，第二季度标普500指数成分股的整体盈利反而显现下跌。

投资公司AXS Investments CEO Greg Bassuk指，即使7月第一周止跌回升，但投资者应为余下的日子的波动做好准备，因为通胀、美联储政策、经济衰退担忧、进入胶着的俄乌战争等的不确定因素持续。他又指，分析第2季的业绩报告需要更清晰的角度，例如即使企业的第二季度业绩强劲，但可能伴随着非常保守的前景。他又补充称，由于大宗商品和其他生产成本仍然较高，企业在多大程度上可以转嫁成本给消费者，以及企业如何在经济、地缘政治和在逆风中保持盈利活力。

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