股价暴跌行情下，如何巧用期权降低损失、保护收益？

前段时间港美股新经济遭遇接连暴跌，中概股投资者普遍面临收益大幅回撤甚至亏损。

与A股市场看跌个股通常只能空仓不同，美股市场上的期权工具能用来灵活保护股票，降低极端情况下的暴跌风险。

期权（Option）是一种权利，持有期权的人可以在未来的某个时间，以期权约定的价格，来买入或者卖出相应的股票。

举个例子，如果你持有美股阿里巴巴，当前股价为200美元，而你不愿意承受跌到170美元之后的损失，你就可以买入行权价为170美元的看跌期权Put。

如图所示，行权日在2021年12月17日，行权价为170美元的put当前价格为7.13美元。也就是说，如果买下这张put，需要花费7.13*100=713美元，之后在今年12月17日之前，你随时可以要求对手方以170美元的价格从你手里买入100股阿里巴巴。这170美元就是权利金，因为行权日比较远，所以这张put会贵一些，如果只想防范短期风险，也可以买入行权日为一个月后的put，权利金会低很多。

其实，买入期权就等于为自己的持仓股买了一个保险，权利金则是你付出的保费，保险时间越长则保费越贵。对于重仓者来说，这种“保险”对风险控制具有不可或缺的意义。

为了让期权交易者能更好地了解全市场的行情，老虎证券最近上线了期权L2行情功能。美股期权行情一般分为Lv1标准行情和Lv2高级行情。前者包括NBBO（全美最佳买卖报价）、最新成交价、全市场逐笔成交，所有数据均为毫秒级实时刷新。LV2行情则是在标准行情上增加了深度报价，覆盖包括芝加哥期权交易所、波士顿期权交易所、纽交所高增长板市场等在内的全美16家期权交易所的最佳买卖报价，同时提供更深度的多档报价，行情数据刷新速度达250毫秒，助力投资者快速掌握市场供需情况，做出更有效的决策。

以特斯拉期权为例，一般而言，期权的价格波动主要取决于正股的走势和波动，但是短期内也要看买卖双方的力量对比。从上图可以看出，买盘数量明显多于卖盘，如果你是买方且希望尽快成交，可能需要出一个比9.9更高一点的价格。

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