投资爱尔兰ETF比投资美股ETF更值得？不必被征收30%美股股息税

有在研究美股ETF 的人一定知道，像我们这些外国投资人收到的股息收益，都会被预扣30%，这笔「股息税」其实不是小数目，若长期累积下来，投资人未获得的收益会累积越来越多。

但若避开在美国注册的ETF，转向投资在爱尔兰注册的ETF，就可以避免如此高的税率，只需收取15% 的股息税。市场上有人注意到这一点，纷纷寻找相关的投资方法，这正是本篇要讨论的主题。

S&P500 ETF大受欢迎，连巴菲特都推荐大家投资

S&P500（也称标普500 指数）是美股三大指数之一，它代表整个美国最强的500 家上市公司，只要投资该指数，几乎可以说是投资了整个美国市场。

连巴菲特都认为一般人只需投资S&P500 的相关ETF，根本不需投资单一个股，这样就很有可能打败大部分投资人了，所以S&P500 非常适合所有想入门美股的人。

海外投资者投资S&P500 ETF会被征收30%的股息税

但是非美国居民投资美国ETF 会有一个问题，那就是「会被征收30% 的股息税」。每隔一段时间，ETF 会支付股息给投资人的，像SPY、IVV、VOO 这类的S&P500 ETF也不例外。

对美国人来说，这些股息都会全部支付给他们，但对我们这些外国人来说，不论是透过美股券商还是复委托，都会先被扣30% 的税，扣完后才把剩余的股息发给投资人，这种税也叫「预扣税」。

这30% 的预扣税对非美国投资人来说，其实不是一个小数目，假设投资一万美金在一档ETF，股息2%，那股息就是200 美金，若再被扣30%，那最终得到的股息只有140 美金，有60 美金被白白预扣了。

股息：10,000 ✖ 2% = 200

股息被扣30%：200 ✖ 70% = 140

若投资天数拉长，被扣的金额还会逐次累积，这对外国人来说也是一种损失。

那有什么办法可以避免这30% 的股息税？其实只要投资美国市场的ETF 及股票都要缴这30% 的税，基本上所有外国人都无法避免，除非另走退税流程，但复杂度会高上非常多，成本也很高，搞不好成本还会多过领回来的股息，所以也不建议走退税流程。

但如果投资在国外注册的美国ETF 呢？下面介绍的方法，可以帮非美国投资人省下一半的税率。

转向投资爱尔兰注册的ETF可以降低30%股息税

如果避开美国注册的ETF 确实有机会降低预扣税，欧洲的预扣税计算方式与美国不同，其中又以「爱尔兰」最知名，爱尔兰注册的ETF 可以降低股息税，从30% 减少到15%，足足节省一半。

为什么会有30% 和15% 的差别？这要先说到它们预扣股息税的方式。

美股预扣股息税

美国指数在「美国」注册ETF 时，是不用缴任何税的。

但是，外国人交易美国注册ETF 需要缴30% 的股息税。

爱尔兰预扣股息税

美国指数在「爱尔兰」注册ETF 时，需要缴15% 的税，这与两国之间的税务协定有关，也是与美国注册ETF 的差别。

而外国人交易爱尔兰注册ETF 则不需缴税，因为爱尔兰政府没跟外国投资人收取任何税，所以只需缴前面的15%。

爱尔兰注册的ETF是什么？

爱尔兰注册ETF 顾名思义就是在爱尔兰注册的ETF，不管是追踪美国S&P500、NASDAQ 还是其他国家指数的ETF，只要在爱尔兰注册成功，那它就是爱尔兰注册ETF。

以下是正在追踪美股和全球市场、最常见的爱尔兰注册ETF：

• 追踪S&P500：VUSD、CSPX
• 追踪NASDAQ：CNDX、EQQU
• 追踪FTSE All-World Index（全球指数）：VMRA、VWRD

上面这些爱尔兰注册ETF，在接下来会更详细的介绍。

投资爱尔兰注册的ETF有什么好处？

爱尔兰注册的ETF 对投资人来说有2 个好处，分别是能够省下15% 的预扣税和不需缴遗产税，这2 项好处能为投资人省下一笔钱。

省下15%的股息税

前面一直在讨论的，就是该如何降低30% 的股息税，非爱尔兰居民投资在爱尔兰注册的ETF 只会被预扣15% 的股息税，相较美国注册的ETF，股息税足足减少了一半，这能为许多外国投资人多拿一些钱。

不用缴遗产税

凡是用美股券商或复委托投资美股或ETF，美国法律规定只要投资额超过60,000 美金，就需要缴交遗产税（60,000 以下则免缴遗产税），而且遗产税的税率非常不友善，会随着资产越多税率调得越高，最低为18%，最高则是40%。若投资人本身不幸离世，要将资产传给下一个人，就会被扣18%-40% 之间的税，这样下一个人拿到的资产就会大大缩水，非常不划算。

若发现自己的投资额会超过6 万美金，但又不想支付那么高额的遗产税，就非常建议投资在爱尔兰注册的ETF，爱尔兰没有规定要缴遗产税，所以持有爱尔兰注册的ETF 和股票，就可以省去这相当高的税务。

投资爱尔兰注册的ETF有什么缺点？

追踪误差可能比较大，但可忽略不计

凡是ETF 在追踪指数时，多多少少一定会碰到「追踪误差」的问题，简言之就是ETF 的走势与对应指数的走势不一致，这是很正常的现象，那投资人需要注意的是，不要投资到追踪误差大的ETF，否则获利可能会莫名降低。

爱尔兰注册的ETF 与美国注册的ETF 相比，就有这种现象，不过先说结论，爱尔兰注册ETF 的追踪误差虽然比美国的大，但纵观看来，这个误差还不足以影响ETF 表现，所以可以忽略不计，投资人无需担心。

这里以追踪S&P500 的VOO、IVV（美国注册）和VUSD（爱尔兰注册），拿来与S&P500 的实际表现做比较：

VOO（美国注册）：

可以发现VOO 与S&P500（benchmark）的误差为0.04%-0.05% 之间，这10 年的误差更只有0.04%，属于相当小的追踪误差。

IVV（美国注册）：

把IVV 与S&P500 做10 年比较，误差其实也只有0.05%（图片：12.56% – 12.51% = 0.05%），几乎可以忽略不计。

VUSD（爱尔兰注册）：

若把VUSD 和S&P500 相比，这10 年的误差有0.24%（图片：11.85% – 11.61% = 0.24%），与VOO 和IVV 相比，这误差确实大了好几倍，但0.22% 的追踪误差其实对整体表现几乎没影响，所以是否需要避免投资爱尔兰注册ETF，就留给各位自行评估。

至于为何有如此误差，就要说到ETF 追踪指数的方式，主要有3 种：

1. 价格报酬Price Return：只计算股价，不计算股息
2. 总报酬率Gross Total Return：将所有股息收入全部再拿来投资的报酬率
3. 净报酬率Net Total Return：将股息扣除税率后，再拿来投资的报酬率

VOO 和IVV 都是利用「总报酬率」的方式计算的，因为它们都是在美国注册的ETF，追踪的指数也是美国指数，不需要扣股息税，所以用这种方式计价非常合理。

VUSD 和其他爱尔兰注册ETF 使用「净报酬率」计算的，它们都是非美国注册的ETF，追踪的指数却是美国指数，要收一部分股息税也非常合理，所以会使用净报酬率。

这也不难说明为何会出现追踪误差了，因为VOO、IVV 不扣除股息税，所以表现最接近S&P500，而VUSD 等ETF 在计价上会扣除股息税，所以表现与S&P500 有些微差距。

爱尔兰注册ETF和美国注册ETF有什么差别？

虽然本质上都是追踪同一个指数，但毕竟是不同国家注册的ETF，所以还是些微差别，以下用表格统整：

爱尔兰注册ETF vs 美国注册ETF

既然爱尔兰注册ETF 可以帮外国投资人省下许多费用，那爱尔兰注册ETF 有哪些商品呢？以下将分别介绍追踪S&P500、NASDAQ 和追踪全球指数的ETF，比较两国的ETF 有哪些不同之处。

追踪S&P500：VOO vs VUSD vs CSPX

• VOO 是美国注册的ETF，追踪的指数是S&P500，其优点有追踪误差小、内扣费用低、投资渠道多
• VUSD 和CSPX 都是爱尔兰注册的ETF，一样是追踪S&P500 指数，其优点有较低的股息税、不需缴遗产税
• 相关资讯可以看它们的官网：VOO、VUSD、CSPX

追踪NASDAQ：QQQM vs CNDX

• QQQM 是美国注册的ETF，其追踪指数是NASDAQ-100 index，虽然追踪NASDAQ 比较知名的ETF 是QQQ，但QQQM 的内扣费用比较便宜（QQQ 为0.2%，QQQM 为0.15%），所以把QQQM 拿进来比较，其优点有内扣费用较低、投资渠道多
• CNDX 是爱尔兰注册的ETF，也都在追踪NASDAQ，优点有股息税较低及不用缴遗产税
• 相关资讯可以查看它们的官网：QQQM、CNDX

追踪全球指数：VT vs VWRA vs VWRD

• VT 是追踪全球股票指数（FTSE Global All Cap Index）的ETF，其优点有内扣费用低、持股数相对多
• VWRA 和VWRD 追踪的指数是FTSE All-World Index，虽然与VT 追踪的指数不一样，但是三者本质上差不多，其优点有较低的股息税和不用缴遗产税
• 相关资讯可以查看它们的官网：VT、VWRA、VWRD

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