tiger trade沽空机构Hindenburg Research早前因戳破印度富豪阿达尼（Gautam Adani）的「印度神话」，而声名大噪。最新该公司狙击由多尔西（Jack Dorsey）创立的流动支付公司Block（前称Square），指控该公司允许犯罪活动在其平台下运作，以此夸大Cash App的用户数字。Block（美：SQ）隔晚的股价下挫近15%，收报61.88美元，市值跌至372.53亿美元，把年初以来的升幅全部蒸发。
Cash App的合规存在缺陷
Hindenburg Research声称用了两年时间去调查Block，他在报告中指，Block的支付应用Cash App因服务「无银行账户」的客户而得到蓬勃发展，这些客户参与了犯罪或非法活动，因而令Cash App用户数上升。Hindenburg Research更批评Cash App的合规存在缺陷。
Hindenburg Research批评Block的财务报表错误。Hindenburg Research称，Cash App高达35%的收入来自交换费（Interchange fee），即约8.92亿美元的收入是应受法律限制，但Block透过一间小型银行获得收入，从而避免了对大型金融机构施加的监管上限。
对此，Hindenburg Research表示，以上方法Block的竞争对手PayPal（美：PYPL）也有采用，但面临美国证券交易委员会（SEC）的调查。该机构又称，「根据资讯自由法（FOIA），我们将向SEC提交Block可能参与了类似的操作。
Cash App存在涉嫌助长欺诈用途
在疫情大流行期间，美国政府向国民派发现金支票，当时CEO Jack Dorsey称，无银行户口的用户亦可以「立即」通过Cash App获得金额。Hindenburg Research调查后称，这简直是容许重覆领取款项的情况发生，Cash App存在涉嫌助长欺诈的用途。
Hindenburg引用多名前雇员指，就在Cash App交付第一轮政府款项几周后，各州试图收回涉嫌欺诈的金额，「华盛顿州希望从支付处理商那里收回超过2亿美元，而亚利桑那州则试图追回5亿美元」。该沽空机构又透露，这是无视反洗钱（AML）和了解你的客户（KYC）的监管要求。
为了得到确切证据，Hindenburg以前总统特朗普和特斯拉CEO马斯克的名义开设了账户，成功在「假特朗普」的名义下获得了一张「Cash Card」。报告引述前员工的估计，「已审查的账户中有40%至75%是假的或涉及欺诈的，或者是一人持有多个账户。
Hindenburg总结称，「我们认为Block在关键指标上误导投资者，并采用掠夺性和最差的合规做法，以促进增长及盈利，更是欺诈了消费者和政府」。
多尔西身家蒸发5.26亿美元
受Block的股价下挫影响，多尔西的身家也受到打击，缩水了5.26亿美元。他同时是Twitter的联合创办人，他在2021年11月29日辞去Twitter CEO一职。
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