Keep：中国最大线上健身平台 2020年收入11亿人民币

中国最大线上健身平台

根据灼识咨询报告，2021年，按月活跃用户及用户完成的锻炼次数计算，Keep是中国及全球最大的在线健身平台。中国70.1%的健身人群知道Keep移动应用，Keep品牌在健身应用中的净推荐值最高。2020年及2021年，公司平台的平均月活跃用户分别为2970万和3440万。

提供全面健身方案

在线健身内容。公司的内容主要包括录播课和直播课，两者均由内部开发或由第三方（如达人和其他健身内容提供者）创建。截至2021年12月31日，已涵盖超过10000节录播课。2021年，公司在平台上提供超过13,000节直播课。

智能健身设备。公司的智能健身设备（包括智能单车、手环、体重秤及跑步机）能够通过与在线健身内容协同配合，增加公司平台对用户的价值。

配套运动产品。公司以Keep品牌提供各种高品质和时尚的运动产品，为公司在线健身内容和智能健身设备提供补充，以提升Keeper的整体健身体验。公司的运动产品包括瑜伽垫、哑铃、运动服、护具和其他健身配件。

公司收入快速增长，但仍处于持续亏损

2019年、2020年及2021年前三季度，公司收入分别为6.63亿人民币、11.07亿人民币和11.59亿人民币。2020年和2021年前三季度收入分别增长了66.90%和41.28%。同期，经营利润非别为-3.73亿人民币、-1.28亿人民币和-7.99亿人民币。调整后净利润分别为-3.66亿人民币、-1.06亿人民币和-6.96亿人民币。

可见，公司收入处于快速增长，但仍利润方面仍处于持续亏损。

公司超半数收入来自自有品牌销售

2021年前三季度，公司收入11.59亿人民币，其中，来自自有品牌产品销售为6.39亿人民币，占比55.1%，来自会员订阅及线上付费内容收入为3.80亿人民币，占比32.8%，来自广告及其他服务收入为1.40亿人民币，占比12.1%。

公司超半数收入来自自有品牌销售，但该部分占比在逐渐降低，与此同时，公司会员订阅及线上付费内容收入占比逐步提高。

会员数据方面，2021年，Keep的平均月度付费会员数由2020年的191万增长至328万，会员渗透率由2020年的6.4%增长至2021年的9.5%。公司上市文件显示，2020年、2021年Keep平台平均月活跃用户分别为2973万和3436万，其中，2021年三季度平均月活跃用户数量（MAU）达到4175万。Keep表示，keeper年轻且高度活跃，他们中约有74.1%的人年龄在30岁或以下。

9轮融资约6.5亿美元

截至2021年12月，公司共进行了9轮融资，累计融资6.479亿美元。投资方包括软银愿景基金、高瓴资本、GGV纪源资本、腾讯投资、五源资本、时代资本、BAI资本等。其中，BAI资本6次参与融资，GGV纪源资本已参与5次融资，五源资本和腾讯参与4次融资，时代资本参与2次融资。

公司股权结构

上市前，Keep创始人兼CEO王宁持股18.61%，联合创始人彭唯持股2.26%，联合创始人刘冬持股1.18%，联合创始人文春鹏持股1.16%，GGV纪源资本持股16.14%，软银持股10.39%，腾讯通过添曜有限公司持股比例约为6.99%。

结论：

公司是中国最大的线上健身平台，2021年平均MAU达到3440万。公司建立了完整的商业闭环，提供线上健身内容、智能健身设备和配套运动产品。2020年和2021年前三季度，公司收入快速增长，但公司目前仍处于亏损状态。

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