恒生银行 恒生银行受惠于加息周期：净利息收入将有改善｜新目标价165元

美国联储局公布上月议息会议记录，显示决策官员预期2022年将会加息3次，每次加幅为0.25厘，即一共上升0.75厘；2023年进一步加息3次，2024再上调利率两次。市场预计，联储局有机会在提前至3月开始加息，并有可能在年底前宣布「缩表」。

净息差收窄情况有望逆转

息口上升对银行股十分有利，因为净息差收窄的情况有望逆转，带动净利息收入增长。

恒生银行（0011.HK）在香港历史悠久，服务超过350万名客户。受到全球利率持续下跌影响，恒生银行上半年净利息收益率减少45个基点到1.51%，净息差下跌35个基点至1.43%，净利息收入因此减少20%。

恒生银行目标价165元

不过，随着美国以至全球主要经济体步入加息周期，净利息收入将得到大幅改善。加上在稳健的本地零售借贷和贸易融资增长推动下，贷款增长呈现复苏，令银行收入和利润得以增长。

目标价：165元

止损价：133元

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