网易云音乐(09899HK)打新建议：放弃申购!

新股点评

1.云音乐(9899)为网易(9999)旗下的在线音乐平台，于13年开始提供服务，目前与腾讯音乐为内地主要音乐串流平

2.以上限价220元计算，市值约457.07亿元，过去三年公司收入高速增长，20年收入按年增长111%

3.- 于18年至19年曾进行多轮融资，当时发售价较中间价折让约58.8%至14.2%，并设180日禁售期，其中前期投资者包括CMC Capital、泛大西洋投资(General Atlantic)、百度、Boyu Capital、阿里巴巴、云锋基金等

4.这是近两年的软件行业表现！

操作计划

放弃申购!

与腾讯音乐比较∶

用户数方面，截至去年底，网易云音乐在线音乐服务月活跃用户数(MAU)为1.81亿名，月付费用户数为1,600万名，每月每付费用户收入(ARPPU)在2020年为8.4元人民币。而根据腾讯音乐披露数据，去年第四季其在线音乐MAU达到6.22亿名，在线音乐付费用户数达到5,600万名，ARPPU为9.4元人民币。由此可见，腾讯音乐在用户数、付费水平上比网易云音乐更胜一筹

- 腾讯音乐20年的总收入为291.5亿人民币，按年增长15%，且公司已经赚钱，去年经调整纯利录得49.5亿人民币。网易云音乐的收入规模、盈利能力弱于腾讯音乐，但其已经连续两年实现收入倍升，显示公司正处于高速增长阶段

- 目前腾讯音乐(TME)在纽交所上市，上日收市价为7.63美元，市值约129.1亿美元(约一千亿港元)

说实话网易云音乐本身条件还可以，市场口碑风评也不错，奈何和腾讯音乐一比，那就是个弟弟了，估值相当腾讯音乐的一半，怎么看都让人难以接受，毕竟财务数据在那里放着，别人是挣钱，你还亏个底掉，除了高增长的值得一说！网易云音乐估值增长和之前对比也不是很高，但和腾讯音乐一对比就辣眼睛了，真的不怕不识货，就怕货比货！网易为了上市发行自己出面力挺，还拉了索尼音乐，但是这操作套路满满，认购占发售股份83.15%，设6个月禁售期，后面回拨条件最多回拨百分之50，你这是司马昭之心，路人皆知！一句话：姜太公钓鱼，愿者上钩！美林是稳定价格人，历史保荐数据有点意思，倘若暗盘破发，这可能是一个机会！网易云音乐在用户数量和版权方面肯定是不敌腾讯音乐，但是它的APP涉及小心思和软件体验，及智能推荐音乐方面肯定是比腾讯用心，不然也不可能受广大用户喜爱、、、

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