什么是隐含波动率

上节我们聊了一下delta，不知道大家看懂了没，没看懂的可以点链接过去再看一遍，如果还不懂那我们一句话概括一下。delta，就是反应期权价格跟踪股价变化的，y=kx+b。 b是原始的期权价格，k是delta，x是正股价格的变化，y期权变化后的价格。当然就像之前说过的，delta是动态变化的，这个地方举这个例子，只是为了让大家更好的理解这个指标。

隐含波动率是通过数学模型算出来的，这个地方我们先不做解释，后续会讲，今天我们先来看看隐含波动率。

隐含波动率对期权价格的影响是巨大的，我们可以看一个特斯拉期权价格的变化。

这是特斯拉12月17日到期的看涨期权，行权价是1200，图中下方的蓝色是IV值，就是我们说的隐含波动率。可以看到，在这一波上涨过程中，隐含波动率上涨了将近50%，隐含波动率和正股价格的同时上涨，带给了这个期权价格的戴维斯双击式的上涨，但是在特斯拉这波上涨见顶以后，我们可以看到，即使是昨日特斯拉正股仅仅跌了0.33%，但是该期权已经出现了20%的下跌。

为啥会出现这样的情况，其实就是隐含波动率在搞鬼。

前一天收盘的时候，这期权的隐含波动率为65.07%，昨天收盘为61.18%，从下图可以看出，如果昨天波动率不变，期权价格为39，跌幅可以减少一半，这就是波动率。

由于隐含波动率对期权价格的影响只是一方面的，我们可以换个方式理解这个指标，把他看做情绪指标，IV过高，说明市场对于这个期权价格看好的人变多了，就拿上图特斯拉来说，这个IV值一路暴涨，和正股价格的一路暴涨几乎是同时发生的。而且在这个过程中我们可以发现，同样是虚值期权，价格比半个月前已经搞了很多很多倍，这就是隐含波动率的魅力。

其实我们前段时间也可以明显的发现，特斯拉的隐含波动率一路暴涨，在特斯拉股价暴涨12%的那天，很多期权一夜暴涨，波动率直线拉升。其实这背后就是特斯拉突破1000门槛以后，很多资金开始乐观起来做多，各路资金开始看好到1100，1200。而且大家感兴趣可以多看看特斯拉的看涨期权，大部分涨幅最大的一天，就是发生在10.25日暴涨12%的那天。

通常对于隐含波动率有有一些基础的应用，比如说隐含波动率高的时候适合卖期权，这个时候，随着隐含波动率见顶反转后，期权价格会较快的下跌。同时比如说隐含波动率较低的时候，我们可以买入做多。但是这两个操作的前提条件是判断对了反转，要不然IV已经很高了，还可以更高。

未经允许不得转载：tiger trade » 什么是隐含波动率