微创机器人-B(02252HK)打新建议:谨慎申购

新股点评

1.微创机器人-B(2252)于15年创立,是一家手术机器人公司,致力于设计、开发及商业化手术机器人,以协助外科医生完成複杂的外科手术

2.以上限价43.2元计算,市值约411.76亿元,微创机器人作为仍在亏损的生物科技公司,收入非常视乎公司研发成果及药物推出市面的效率,投资者宜注意相关风险

3.引入7名基石投资者,包括现有股东高瓴资本认购1,500万美元;沽空瑞幸咖啡获利而成名的对冲基金奇点资产CloudAlpha认购1,000万美元;思柏投资Aspex认购2,000万美元;LAV及雪湖资本各认购1,500万美元等,合共计投资9,500万美元(约7.396亿港元),按中间价计算,约佔发售股份51.6%,设6个月禁售期

4.于20年4月至20年10月曾进行多轮融资,当时发售价较中间价折让约96.2%至15.8%,设立12个月禁售期,其中前期投资者包括高瓴资本、CPE源峰基金、远东宏信等

5.这是近两年的医疗保健行业表现!

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操作计划

建议谨慎申购!我就目前没有打算申购,就把挣钱的机会留给你们!去年半年估值提升了25倍,贵不贵就不知道,资本喜欢就好!基石整容全明星,不过现在打新看基石也看不出来什么,前车之鉴那么多!目前只用一款产品通过批准即将上市商业化,其他产品还遥遥无期,就算这款产品成功上市,在未来的商业化之路也面临着诸多难题。首次就是产品推广、技术培训、临床医疗实验效果、手术费用问题及产品安全性问题,在医院端肯定关心这个设备价格、辅料的价格、安全性,一切还不是最主要的,一般公立医院在引进新技术方面,都比较保守,毕竟大家都懂的,如果出了医疗事故,医院方面领导是要背锅的,弄不好就要记过处分,以后的仕途就不要再想更上一层楼,所以院方领导不会轻易尝试!私立医院可能是一个突破口,前期也不太可能卖机器,私立医院对于先进的医疗技术渴望程度很强烈,毕竟有了这个种设备就又可以在市场上吹牛逼了,对于医院正面影响大于负面!只有足够多的手术案例,才能在市场占有一席之地!然后拿着这些数据再在三甲医院推广,结合手术效果,方可打开市场,短期看不到市场占有率,也看不到产品盈利的可能性!相传达芬奇也要在国内建厂,这样的话留给微创时间就不多了,依照达芬奇的口碑和业界的产品技术,能够把价格降下来,基本就没其他人什么事了!微创机器人目前研发6款产品,产品线太长,涵盖范围广,其实对于研发来说并不高效,目前他们应该集中优势办大事,把所以精力集中在一点,创造一个爆品,迅速在市场打出名气,再图其他!这种多线并行的科研路数,会给别人一种感觉:扯大旗作虎皮!相较上市前最后一次融资折价并不是很多,如果认购不是很火,不是上限定价可能还有一点机会

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