tiger trade德宝工程主要于香港提供机电工程服务，业务涵盖电气装置工程、暖通空调装置工程、消防装置工程。根据Ipsos报告，按2019年的收益计，公司于香港机电工程服务行业的竞争者中排名第七，按2020年的收益计，占总市场份额的约0.9%。
此外，根据Ipsos报告，目前在发展局登记的183名拥有一份或以上机电专门承建商牌照（即电气装置、空调装置及消防装置）的承建商中，仅15名取得所有最高等级的三类机电专门承建商牌照，德宝工程为该等注册承建商之一。
德宝工程的业务由主要运营附属公司德宝工程承建，德宝工程是机电工程服务的行家，为香港私营及公营部门的客户提供服务。目前公司与客户建立起稳固的网络，包括：私营及公营项目的项目雇主直接委聘的主承建商；项目雇主，例如香港政府及半官方机构以及香港的物业发展商。
于往绩记录期，公司获得多个初始合约金额超过1亿港元的大型项目。其中私营项目案例包括屯门住宅发展项目，公营项目案例包括将军澳公立医院的扩建项目。
募集资金用途方面，主要用于满足现有业务运营的真正资金需求及透过业务扩展进一步把握香港机电工程服务行业增长的市场机遇，也将用于提升企业形象及市场声誉。
业务以电气装置工程为主，但收入占比逐年下降
德宝工程的主要业务为在香港的私营部门及公营部门提供机电工程服务。所承接的工程根据客户需要度身订造，主要为：1）电气装置工程；2）暖通空调装置工程；3）消防装置工程及其相关测试及调试，以及对分包商提供的机电工程服务的管理、质量监控及交付。
电气装置工程：参与电气系统的供应、安装及维护，相关工程满足客户提供的规格，并遵照支持建筑系统运行的特定技术要求；符合香港一般规定的有关安全标准，即机电工程署发出的《电力（线路）规例工作守则》。电气系统主要涵盖主要及次要配电、应急发电机、母线槽、接地、照明、超低电压系统、电动车充电、光电系统、自动照明控制、电力监测及电能质量控制等。
暖通空调装置工程：参与暖通空调系统的供应、安装及维护，依据客户提供的一般规格，遵循节能策略保持舒适优质的室内环境。确保通风系统符合香港普遍采用的有关标准，即《建筑物（通风系统）规例》。暖通空调系统服务包括制冷机、冷却塔、热泵、空气侧及水侧系统、空气处理单元、通风扇、计算机室空调单元、预绝缘管、中央控制及监测系统、热水系统及太阳能电池板等。
消防装置工程：作为机电工程服务的一部分，公司参与消防装置设计及安装。消防系统主要可分为火警探测及警报系统、灭火系统、应急照明。消防装置服务严格遵守相关指引，包括消防处发出的最低限度之消防装置及设备守则与装置及设备之检查、测试及保养守则。
分部业务收入占比方面，纵向看，于2020年，上述三部分业务的收入占比分别为42.3%、40%以及17.7%。横向看，于最近三年，电气装置工程的收入占比呈现下降趋势，消防装置工程的收入占比呈现上升趋势。
行业规模缓慢增长，市场潜力有限
机电工程为电气及机械工程的缩写，为一门涉及研究及应用电力、电磁学、实用装置及机械的工程学科。在已构建楼宇内安装机电工程系统可确保楼宇妥善运作。机电工程按工程性质可细分为电气装置工程、暖通空调装置工程、消防装置工程及其他服务。
香港机电工程行业总产值首次从2015年的约324亿港元增至2018年的约384亿港元，随后降至2020年的约305亿港元。总体而言，2015年至2020年，其以约1.2%的复合年增长率下降。
香港机电工程行业总产值可按公营部门及私营部门划分。就公营部门而言，其增长主要受益于政府主导的大型基础设施项目，如西九文化发展图则、人人畅道通行计划及十年医院发展计划。而就私营部门而言，由于私人住宅发展项目及商用物业发展项目（包括办公大楼）数量不断增加，2015年至2018年其呈现持续增长趋势。由于2019年私人住宅和工业建筑数量减少以及2020年COVID-19疫情爆发，于2018年至2020年机电工程行业总产值有所缩紧，进而导致公营和私营部门的建设项目中断，因此导致这些建设项目标机电工程相应中断。
根据Ipsos报告，于2021年至2025年的预测期间，香港机电工程行业总产值预计将从2021年约291亿港元增至2025年的约343亿港元，复合年增长率约为4.2%。与香港建造业的发展一样，预计COVID-19疫情的持续影响将继续，于2021年其将继续影响香港机电工程行业，继而导致该行业总产值同比下降11.8%。随着COVID-19疫情逐渐恢复正常，香港机电工程行业的发展于2021至2025年预计将受益于政府发起的大型基础设施项目以及私营部门持续参与私人住宅及商用物业发展项目。
营收规模相对较小，业绩波动较大
年内溢利及全面收益总额自截至2018年12月31日止年度的28.5百万港元增加52百万港元至截至2019年12月31日止年度的80.5百万港元，自截至2019年12月31日止年度的80.5百万港元减少57.8百万港元至截至2020年12月31日止年度的22.7百万港元。截至2021年4月30日止四个月的溢利及全面收益总额自截至2020年4月30日止四个月的12.1百万港元减少7.7百万港元至截至2021年4月30日止四个月的4.4百万港元。
毛利率普遍较低。截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度及截至2021年4月30日止四个月，毛利分别为42百万港元、109.9百万港元、40.9百万港元及18.1百万港元，而相应期间的毛利率分别为10.8%、17.6%、15.0%及15.1%。
综上所述，德宝工程主要于香港提供机电工程服务，营收规模相对较小，业绩波动较大，毛利率也不高，且香港机电工程行业的复合年增长率约为4.2%，行业增长潜力受限，建议投资者维持观望。
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