中手游 中手游屡创新高，是手游板块中最优的标的吗？

恒指近日大起大落，但中手游（SEHK：00320）却坚定地走出涨势，而同为手游股的心动公司（SEHK：02400）及网易（SEHK：09999）等都依然横盘。

是什么原因让中手游能独领风骚？

先从估值说起。即使股价创出新高，但中手游的估值依然远远比不上心动及网易。中手游过去几年的营收保持两位数增长，去年受疫情带动，盈利更是涨至182.4%。表面上看，中手游近期的升势很可能是戴维斯双击的开端。

上一只走出戴维斯双击的手游股正是心动公司，其有「中国版Steam」之称的游戏社区平台成功吸引大量用户，在业绩稳定度较低的手游市场中，为自身带来较稳定的现金流。网易就胜在规模庞大，营收规模几乎是中手游的20倍。中手游又是凭什么在市场中保持强竞争力？

虽然规模较小，但中手游的IP储备却是中国第一，在全球也排得上号。IP价值在游戏行业中扮演着重要地位，高IP价值的游戏生命周期往往更长，为企业提供长期且稳定的现金流，并且游戏有口皆碑，降低所需的营销成本，同时能制造周边商品，扩大游戏价值。

根据国内调查，IP游戏用户每次在移动设备玩游戏时长略高于非IP游戏用户，而且有51%的游戏用户表示玩过IP改编游戏并如果是喜欢的IP就会立马去尝试。

中手游旗下研发子公司，有北京软星、上海软星、文脉互动等，除了手机游戏，连电脑及网页游戏也有涉猎，在传奇、卡牌、无双ARPG、三国战旗、PC 单机、 竖版3D MMORPG、3D 枪战小游戏和麻雀等品类都建立出品牌优势。

集团自研能力强大，心动公司须要另辟蹊径寻求业绩稳健增长的方法，中手游在本业就已经能做得到。

随着与国内顶级流量平台的合作，中手游的IP价值变现可望提速。今年4月，集团由字节跳动旗下朝夕光年独家代理发行IP 游戏《航海王:热血航线》，上线首日就登顶App Store 免费榜，游戏畅销榜排名一度闯进前五。

除了国内，中手游的海外发展进程持续，可望支撑业绩高增长。中手游现价估值并不算高，虽然涨势已经有三个月，但仍值得中长线投资者吸纳。

未经允许不得转载：tiger trade » 中手游屡创新高，是手游板块中最优的标的吗？