tiger trade期权交易中，希腊字母有很多，Delta、Gamma、Theta、Vega、Rho，其实不是故意虐大家，是真的有用。期权都是高度量化的一个合约，这些个对期权价格有影响的变量，我们要量化他的关系，比如这个标的价格对期权的影响，到底有多大影响呢？而且这个变化是不一样的。这个斜率是不一样的，所以我们要有一个变量，作为衡量标的价格对期权价格的影响。而每一个变量都有一个希腊字母来衡量、管理它。
标的的价格变化，对期权价格变化的希腊字母，叫Delta，定义就是当标的价格变化一个单位，比如一块钱的时候，期权价格变化多少钱，当标的价格变化一块钱，期权价格也变化一块钱，代表什么，百分之百。当标的价格变化一块钱，期权价格变化5毛钱，这叫什么？百分之50，那么当标的价格变化一块钱，期权价格反向变化5毛钱呢，叫负50%，这是个比值关系。所以期权的价格变化永远跟不上正股的变化，他最多是无限接近直线，他不可能达到直线，不可能超过直线，所以我们知道，所有期权的Delta它一定是多少呢，是负100到正100之间，我们一般把百分比都不说了，我们常说几十几十的，就是百分比，所以，就是-100到+100之间，现货的Delta是多少？现货多头Delta是多少？100。现货空头的Delta多少？负100。两倍杠杆做空的期货仓位，它Delta多少，负二百。5倍杠杆做多的期货仓位呢？正500。什么叫平值期权，平值的call，他的Delta就是50，这个曲线，任何一个点，是不是都可以做一个切线？曲线有没有个切线斜率最大的一个点，就是斜率增长最大的一个点，那个点就是这个期权在平值的那一刻，就是斜率最大，斜率就是Gamma。某一个点，它跟现货的比例就是Delta。比如这个点是不是非常接近现货了，那他的Delta就是90多，这个点可能是80多，这个点可能是60多，到这个点就是平值，这个点就是50，同理，这平值call是50，平值Put呢？负50。这边都是大于五十的，这边接近百分之百，大于50的叫实值期权，虚值期权的Delta都是小于50的，平值刚好是50，每个点还有一个切线，这个切线就代表加速度。Delta相当于期权价格对现货价格的导数，Gamma相当于Delta的导数，就是二阶导，虚值Put的Delta是多少范围，0到负五十；所有的Call，他的Delta都是正的；所有的Put，他的Delta都是负的；所有的实值Delta都是50到100的；所有的虚值，Delta都是0到50的；分个段，-100是什么？现货空头；正100呢？现货多头。
所以Delta没有那么复杂。当现货涨一块钱的时候，标的如果跌5毛钱，那他的Delta就是-50，就这么简单，所以期权的绝对涨幅永远超不过现货。
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