通讯服务业ETF

（一）

FANG 由Facebook（脸书）、Amazon（亚马逊）、Netflix（奈飞）及Google（谷歌）这四家公司组成，其中谷歌、脸书和奈飞由去年开始与 传统的通讯和媒体公司被分类到一个新的行业部门，通讯服务业。新行业的标的指数也因此被重新编制，新加入的脸书和谷歌则属于位高权重，共占了近40%的比 例。

从公司股票的角度看，FANG概念股前几年表现卓越，回报率在美股中遥遥 领先，因此在很长一段时间里为美国最受喜爱的投资组合。近期，FANG的股票被投资者不断的质疑，因为它们接二连三的出现问题，激起了民众对它们的不满， 而且这些问题已经上升到了政治层面。越来越多的民众和政客提出要对包括FANG公司在内的科技寡头提高监管，有些政客甚至提出要拆分这些科技寡头以降低它 们对国家和社会的影响力。尽管如此，除了奈飞的表现不尽人意，亚马逊、脸书和谷歌的表现相当不错，带动持有它们的ETF连连上涨。

（二）

Vanguard Communication Services ETF（VOX），Communication Services Select Sector SPDR Fund（XLC）和Fidelity MSCI Communication Services Index ETF（FCOM）乃资产规模最大的三只通讯服务业ETF，持有的脸书、谷歌和奈飞股票均占ETF权重的40%以上——权重主要来自谷歌和脸书，奈飞的比 例低于5%。很明显，如果这些ETF想要上涨，必须需要脸书和谷歌的带动。

• XLC（17.79%）、VOX（15.05%）和FCOM（14.60%）均低于美国大盘ETF标普500（SPY，18.07%）同期的表现，但是差距不是投资者预期的那么大。

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