黄金怎么买卖交易？为何黄金有股票和期货？投资黄金有好处和坏处？

黄金是其中一个历史最悠久的货币，在西元前约650年，就已经存在着世界上第一枚含有「黄金」的硬币。在20世纪以前，黄金与货币一直紧密相连，国家黄金储备越高，就代表国家越富裕。直至1971年，美元与黄金正式脱钩，导致黄金失去了官方货币的资格。然而，黄金迄今仍是全球最有价值的商品之一，甚至有人透过收藏黄金来证明个人的财富。

本文将介绍黄金的定义、好处、坏处，并了解哪些因素会影响黄金价格变动。如果要投资黄金，市面上有哪些方法可以参与到市场？这些与黄金有关的知识，将在文章中做更详细解释

黄金是什么？它曾经也是一种货币吗？

黄金是一种贵金属，在古往今来一直被奉为财富的象征，因为它鲜艳夺目，稀缺性高，拥有它的人就好像拥有了宝藏。一直到了近代，人们才发现到黄金具有很高的可塑性，所以在工业上能够被广泛地使用，特别是在电子和计算机行业中的用途更具价值。

在过去的年代中，黄金曾长期被当作官方货币。尽管如今黄金与货币已经脱钩，不再具有货币的地位，但黄金仍备受一些投资者的喜爱。投资市场中仍有「黄金市场」，它与世界经济、金融市场的脉搏紧密相连。

为什么要投资黄金？投资黄金有什么好处？

黄金的流动性虽然不比股票的高，但它仍具投资的价值。最常见的4大投资黄金的好处是：实现分散投资、抵御通货膨胀、对抗通货紧缩及对抗地缘政治不确定性。

好处1: 实现分散投资

最贴切分散投资的比喻就是「不要把鸡蛋放在同一个篮子里」，即不要把资金都分配到同一个资产。

要实现分散投资，就必须将资金分配到不同类型的资产中，建议一个多元化的投资组合，例如：货币市场基金配股票、成长型股票配债券、债券配期货等等。黄金也是其中一种资产，可以加入到投资组合中，例如股票配黄金。

历史也明确表明，将黄金纳入投资组合中确实减轻了投资组合的波动。举个例子，股市在2008年次贷危机中大幅下跌，而黄金价格却上涨：

想要降低投资组合的风险，其中一个好方法就是将黄金加入到组合中。

好处2: 抵御通货膨胀

金融界最耳熟能详的其中一句话，就是「黄金可以抗通膨」，这也是投资黄金的主要优势之一。

在历史上，黄金一直被视为对抗通货膨胀的最佳金融工具之一。黄金不容易受到主流货币趋势的影响，具有良好的「保值」特性，所以将黄金纳入投资组合中可以起到一定的缓和作用。

当人民对国家货币失去信心的情况出现时（比如某国发生恶性通货膨胀），大家会纷纷将资产兑换成黄金，起到保护资产价值的作用。黄金的价格有时会因着供应量不变（黄金是稀缺性金属），但需求量激增（人民大量买入黄金）的情况而上涨。

然而，在全球抵御通货膨胀时，黄金究竟能否提供正面回报？自黄金与货币脱钩后，它们的关系已经疏远，但不可否认的是，黄金确实能够发挥「缓和」的作用，从而减轻投资组合的波动。

好处3:对抗通货紧缩

有些人认为黄金还能对抗通货紧缩。通货紧缩发生时一般上会出现这些情况：价格下跌、经济活动放缓、国家背负过多债务。

然而，通货紧缩在近代历史上发生的次数非常有限，最著名的一次是发生在约90年前的1930 年代的大萧条。当时市场上大多数资产都下跌，但黄金的价格却上升，因为人们相信黄金的「保值」特性能够帮助他们度过经济困境，所以黄金成为当时最安全的现金储存方式。

现今，黄金还能够发生通货紧缩对人们的资产起到保值的作用吗？或许和通货膨胀一样，黄金的「保值」特性不会帮助投资组合产生很高的回酬，但是能够起到缓冲投资组合波动的作用。

好处4:对抗地缘政治不确定性

地缘政治不确定性指的是发生国际冲突或战争的时期。黄金不仅能够在金融市场不确定性时期起到保值的作用，在地缘政治发生不确定性时也能。

在「抵御通货膨胀」这一点中提到，当一个国家遭恶性通货膨胀时，国家的经济陷入了危机，人们便会开始考虑「收集黄金来保值」。地缘政治风险加剧时，也就等同于国家陷入危机，人们通常会寻求安全的避难所，也会开始收集黄金来保护自己的资产。

投资黄金的有什么坏处吗？

凡事必有两面，投资黄金也有利弊。投资黄金一般上有两个坏处：黄金不会产生利息，及黄金获利不比股票高。

坏处1: 黄金不会产生利息

一般上，只要我们把钱存在定期存款，在达到指定的期限后，我们就能够拿到本金及利息。若投资在股息股，我们也能够定期拿到公司所发放的股息。

然而，无论我们透过何种途径投资黄金，我们都不会拿到利息。这里先和大家解释利息是如何产生的：

在银行借贷时，贷款人除了需要向银行偿还所借来的钱，也必须支付利息。值得注意的是，银行借出的资金并非是银行自身的资金，而是存款人的资金。因此当贷款人向银行支付利息时，银行会将部分利息回馈给存款人。

股息也是类似的原理，公司利用股东的资金创造利润，然后将多余的利润回馈给股东。

然而，黄金本身不同于银行和公司，实际上黄金并不会「赚钱」，不会产生利润，因此也就没有「利息」。因此，投资黄金的人实际上只是在进行「低买高卖」的交易，通过低价买入、高价卖出来赚取差价所带来的利润。

坏处2: 平均获利不比股票好

在过去的一个世纪里，投资股票的回报远高于投资黄金。尽管黄金在经济萧条时期具有保值效果，但综观全局，股市的发展仍优于黄金：

黄金的价格受到哪些因素的影响？

黄金的价格波动主要受到3大因素的影响：供需状况、经济的稳定性和央行的策略。

供需状况

黄金是一种稀缺性的金属，地球上的黄金数量是有限的。目前人类已经发现了大约244,000 公吨的黄金，包括：已开采187,000 公吨的黄金，以及当前地下储备57,000 公吨的黄金。

若黄金已全部被开采，那么黄金供应量就会固定在244,000 公吨，不会再增加了。当市场的供应量保持不变而需求量增加时，黄金价格就会上涨；相反，如果需求量下降，黄金价格也会下跌。因此，黄金的供需状况会影响价格的波动。

是什么因素导致黄金需求量增加呢？

1. 投资组合避险的需求：人们在危机发生的时候，为了规避风险选择投资黄金，会导致黄金需求激增
2. 工业方面的需求：电子和电脑产业的生产线需要大量黄金作为原料，也会增加对黄金的需求

经济稳定性

黄金具有保值的优点，所以在面临恶性通膨或通缩时，黄金很大可能在投资组合中可以起到「缓冲」的效果，甚至在股市下跌时会逆势上涨，减少投资组合的亏损程度，从而达到保护资产价值的效果。

然而，黄金的价格可能在经济蓬勃发展时出现下跌的情况。在经济表现良好的时期，能够为投资者带来高回酬的投资工具往往也能有好的表现，因此投资人也很愿意把钱投资在较高风险的投资工具，而拥有避险属性的黄金则不那么受欢迎了。

黄金价格的波动会受到经济的稳定性影响，甚至还会出现这样的情况：牛市时黄金价格下跌；熊市时黄金价格上涨。

央行介入

欧美的中央银行体系持有全球大部分的实际黄金。根据最新数据显示，美国拥有全世界最高的黄金储备量（8,133吨）、接下来是德国（3,353吨）、义大利（2,452吨）、法国（2,437吨）和俄罗斯（2,333吨）。

因此，欧美央行的策略和行动能够对黄金价格的走势产生影响。如果某一天持有大量黄金的央行突​​然增加或减少黄金储备，全球黄金的价格也会被间接影响。

如何投资黄金？有哪些方法可投资黄金？

说到投资黄金，我们很可能就会先想到要买金条。

实际上，投资黄金的方式有很多种，包括：实物黄金、黄金股票、黄金ETF、黄金CFD、黄金期货等等：

投资实物黄金

实物黄金指的是确实存在的金属黄金，而实体的黄金交易从古至今一直存在。

只要前往金铺、银楼、当铺或金饰店，就可以购买实体黄金，非常简单。

但是，实体黄金的保管不太方便。如果放在家里，容易被盗，需要额外花一笔钱购买保险箱来存放。把黄金存在银行则是更安全的存放方式，但也需要支付管理费用。因此在现代，直接进行实体黄金交易的人也不多了。

投资黄金股票

黄金股票指的是那些从事黄金的材料制造、开采、技术、服务、销售等等的上市公司的股票，更准确的说法应该是「黄金概念股」。投资在黄金概念股和投资实体黄金之间是存在着巨大差异的。

购买股票实际上是购买一家上市公司的股份。在决定是否投资股票前，投资者需要审视公司的财务状况和经营状况，才做出投资决策。换句话说，当黄金概念股的股价出现波动时，影响因素不仅是黄金的走势，公司自身的状况也会影响公司股价。

换个角度来看，即使黄金需求大增，黄金价格走高，黄金概念股也不一定会上涨，仅仅是「有机会上涨」。

因此，如果要投资黄金概念股，需要评估以下几点：

• 黄金产业的经济趋势
• 黄金的需求量变化
• 公司财务表现
• 公司政策及未来发展计划

黄金概念股的代表有：巴里克黄金公司（Barrick Gold Corporation，代号：GOLD.BARRICK）。这家公司的主要从事开采黄金的业务，所以公司与黄金市场的关联不深。当投资人买入这家黄金概念股时，投资人投资的「开采业务」，不是「黄金」。

注意，以上股票仅供示范用途，非投资建议。所有投资均有风险，建议大家在进场前做好功课和风险规划。

投资黄金ETF

黄金ETF 和一般的ETF 一样，由大型基金管理机构如SPDR、Vanguard、Fidelity 等发行，资金规模也相对较大，因此是相对安全的投资方式。不过由于是机构在管理ETF，因此投资人需要支付一些管理费。

投资黄金ETF 并非真的持有实体黄金，而且交易方便，交易成本相对较低，受到许多黄金投资者的青睐。

常见的黄金ETF 包括：GLD、IAU、SLV。在此为大家列出这些ETF 的发行机构、基金规模和管理费用：

00635u可以买吗？

台湾也存在自家的黄金ETF，其中较为著名的是00635u，是元大证券推出的黄金ETF。

• 00635u 资产规模：新台币8.6 亿
• 00635u 管理费：每年1.15%

与以上提到的三支美股黄金ETF 相比，00635u 的管理费用实际上更高，投资者应仔细考虑是否值得投资，或考虑投资在资产规模更大、管理费更低的选项。

投资黄金CFD

黄金CFD 指的是以现货黄金（黄金价格）为基准制定的一份合约，让买方和卖方针对黄金价格的未来走势进行对赌，正确预测黄金未来价格走势的一方将获利。在CFD 交易中，双方都不会持有任何实际的黄金，只是纯粹的「预测」。

对于一些资本较小、希望进行短线投资的人来说，黄金CFD 是相对友好的投资选项。但是，投资人需要注意，投资黄金CFD 会需要支付点差和隔夜费用。

点差是指同一时间的买入价和卖出价之间会有差异，一般上买入价较高。如果投资人在同一时间买入并立即卖出，正常来说应该是不赚不亏。但是因为有点差的存在，所以买入价比卖出价高，所以买卖之间的点差会导致这笔交易产生亏损。

投资人持有CFD 就会产生的隔夜费用。假设投资人买入了CFD，并放着不管，投资人每天都会被收取隔夜费用。隔夜费用一般上是每天不到0.1%。然而，随着持有CFD 的时间越来越长，这笔费用就会累积成为一笔不小的数目。因此CFD 不适合长期持有，只适合短线交易。

注意，差价合约（CFD）是复杂的金融商品，并且在使用杠杆的情况下会产生快速亏损的高风险。在交易CFD 之前，你应该确保自己已经了解CFD 的运作方式，以及考虑到自己是否有承担损失金钱这一高风险的能力。

投资黄金期货

黄金期货是为了解决实体黄金管理难题而衍生出的金融工具，相较于实体黄金，黄金期货无需支付保管费用，投资门槛也较低。此外，投资人可使用杠杆交易黄金期货，因此它也是投资人常用的黄金投资工具之一。

每次期货合约到期后都需要更新一张新的合约，所以黄金期货与实体黄金不同，无法长时间持有。

黄金期货的代表包括：

• 纽约商业交易所（NYMEX）的GC
• 芝加哥期货交易所（CBOT）的MGC

总结

虽然已经没有货币的地位，但黄金的价值仍在人们心中有着不可取代的地位。在经济萧条时期，将黄金纳入投资组合可起到缓冲亏损的作用，能够帮助投资人保存资产的价值，规避风险。

虽然投资黄金无法获取利息，它的回酬也不比投资股票来得高，但黄金仍受到人们的喜爱。许多人会买入实体黄金，如金条、金饰等收藏，一方面也作为投资的用途。但实际上，人们可以透过许多不同的方式投资黄金，如：股票、ETF、CFD 和期货。

投资黄金只能「低买高卖」，所以买入和卖出黄金的时间点是关键。若想要通过交易黄金获利，必须了解一切影响黄金价格的因素，再找出适合的买入点和卖出点，才有机会获利。若是投资黄金概念股，则需要了解整个公司的经营状况和财务表现，才决定是否买入。

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