日股涨不停、创33年前泡沫爆破后新高

日本是全球唯一仍维持量化宽松的已发展经济体，在热钱的流入下，日股创下今年新高之余，更触及90年代经济泡沫爆破的水平。不少人更佩服早前「股神」巴菲特r抄底买入日本五大商社，但日股之后会如何发展？

日经平均指数（19日）涨0.77%，收报30,808.35点，最高曾见30,924.57点，今年以来累计涨约18%，除了创今年新高外，更创下1990年8月、经济泡沫爆破以来的新高。

而成分股更广泛的东证股价指数19日也涨0.18%，收报2,161.69点，同样是创近33年的新高，今年也累计上涨超14%。

虽然以上两者仍未收复1989年12月的历史高位，但已令市场憧憬日本是否已走出90年代经济泡沫爆破的阴霾，重拾增长。

分析师：日股较便宜吸引外资

分析师高盛集团和麦格理的策略师表示，由于公司治理改革提高了估值，加上该国宽松的货币政策助长了牛市。

Dalton Investments董事长Belita Ong指，日本市场长期以来一直很便宜，「我们已经看到创纪录的股票回购、创纪录的股息增长，而且你知道，日本市场的维权投资大幅增加。因此，所有这些都鼓励外资重返日本市场」。

同样觉得日股够平的，也包括巴菲特，他旗下的投资旗舰巴郡（美：BRK）早于两年前已大手买入日本五大商社（即伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事及丸红），他早前再透露，他已提高对日本五大商社的持股至7.4%，更指可能会考虑进一步加码投资。

根据周四公布的交易所数据显示，外国投资者连续六周成为日本股票的净买家，截至5月12日当周，净买入价值7,810亿日元（约442亿港元）的股票和期货。

要留意通胀数据

要留意的是，日本市场最大的风险是日央行的政策转向，该国的通胀将会是关键。日本今日公布的最新通胀数据创40年来新高，并继续高于央行2％目标，显示了风险所在。

日本4月全国核心消费物价指数按年上升3.4%，符合市场预期，扣除生鲜食品及能源项目后，核心CPI按年上升4.1%，创1981年9月以来最大升幅。

而4月整体消费物价指数按年上升3.5%，高于预期的2.5%。

日本央行行长表示，将耐心地继续实施货币宽松政策，如果需要，将毫不犹豫增加宽松，但强调过早改变政策的成本可能非常高。

他仍维持早前的估计，高通胀性况只是短期性。他预计，今个财年中期，通胀率将会放缓至2%以下。

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