一文认识6大种类ETF｜ETF不只有SPY、VOO、QQQ！

一般人在投资时除了会选择股票，还有另一种热门的交易模式：投资ETF。

投资ETF 也是新手要学习的投资方式之一，而且它带来的风险甚至可能比股票低，对于新手来说和善许多。

ETF是什么？ETF=指数型基金？

ETF 全名叫Exchange Traded Fund，中文叫「指数股票型基金」，是一种能追踪主要指数、股票、债券、商品涨跌的基金，追踪的指数举例像是S&P500、NASDAQ、DJ30、美元期货、石油、公司债、特定产业的股票等等。

将ETF 拆开翻译可以发现：

所以ETF 也可以叫交易所买卖基金，意即在能在交易所进行买卖的基金。

既然提到基金，就可以知道ETF 不是靠单一股票形成的，而是由一大篮投资标的所组成的集合体，因此投资ETF 等于投资这一大篮标的。

譬如投资SPY（追踪S&P500 指数），就等于用小资金买到S&P500 的所有成分股。

ETF与指数型基金的差别

ETF（指数股票型基金）和指数型基金名字很像，差别也很不明显，但还是要说明两者的不同。

首先先认识指数型基金，它是一种开放式的共同基金，这个基金会选定特定指数的成分作为其成分，因此成分选择上不受基金经理人控制，管理费也较低。

而ETF 完全是基于指数型基金的概念所衍生出来的交易方式，也可以说指数型基金是ETF 的前身，它的概念与指数型基金几乎一样，唯一不同的是它还能在交易所上买卖，并不需要在基金公司才能交易。

主动型ETF和被动型ETF有什么差别？

在解释主动型ETF 和被动型ETF 前，要先区分主动投资和被动投资的概念：主动投资就是自己选股，旨在超越大盘表现；被动投资则是跟踪大盘指数，追求的成效与市场的表现相差不远。

那么ETF 分为主动型ETF 和被动型ETF，就是建立在主动投资和被动投资上：

主动型ETF

主动型ETF 属于主动投资，会由基金经理人协助操盘，找出一篮子股票、债券或其他商品，打包在一起卖给投资人，所追求的成效要超越大盘表现，因此「成败」全看基金经理人的能力。

另外，主动型ETF 的管理费较被动ETF 高，原因是这类ETF 需要长时间关注及调整，因此会多出许多费用，不像被动投资只需要跟随大盘就好。

ARK 可说是近几年来最流行的主动型ETF 之一，ARK 由「女版巴菲特」 Catherine D. Wood 创立，旗下的ETF 都是主动型的，例如投资创新金融公司的ARKF、投资机器人技术的ARKQ 等等。

在2020 年新冠疫情罩笼之下，股市经历短短19 天的下跌后就迎来长期的飙涨，ARK 的表现却还能超越同期的S&P500；但2022 年部分ARK 的表现远输大盘同期表现，因此可说是体现了投资主动型ETF 的风险。

被动型ETF

被动型ETF 更好理解，它会追踪大盘指数的表现，追踪的标的可以是指定国家或全球、产业、债券的表现，只要追踪的整体指数有涨跌，被动型ETF 就会做出相对应的变动，例如跟着涨或跌、或是杠杆型ETF 的话就跟着涨几倍、跌几倍。

被动型ETF 的交易成本较主动型ETF 低，原因是它不像主动型ETF 需要时时做调整，也不需要基金经理人从中干涉，因此能省下不少管理费。

最著名能追踪S&P500 指数的ETF 有SPY 和VOO；追踪NASDAQ 的ETF 有QQQ，这些ETF 都是大部分投资人入门最先认识的ETF，它们都会复制指数表现，并表现在股价上。

以下用表格整理主动型和被动型ETF 的差别：

为什么会有那么多种ETF？

全球有8000 多支多样化ETF，这些ETF 会出现主要是因为：

1. 投资人有需求，例如你看好能源类就投资能源ETF；你看好日本的经济就投资日本的ETF，也就是说ETF 能满足投资人想投资某个国家和产业的需求，才导致ETF 越来越多样化

2. 科技的进步有助于降低ETF 的交易成本和提高方便性，让大家能更容易投资

ETF有哪些种类？

ETF 的种类很多，只要是能够投资的标的都能创建出一个ETF，例如股票型ETF、债券型ETF、期货/ 商品型ETF、杠杆型ETF、反向型ETF、货币型ETF 等等。

其中股票型ETF 还能区分出许多种，例如市值型ETF、价值型ETF、成长型ETF、产业型ETF、区域型ETF、配息型ETF 等等，其实ETF 种类还有更多，以下会介绍市面上最主流常见的ETF。

ETF种类一：股票型ETF

股票型ETF 是所有ETF 中最包罗万象，且是规模最大的ETF 种类，它追踪的标的就是股票。

根据股票类型的不同，有分成市值型ETF、价值型ETF、成长型ETF、产业型ETF、区域型ETF、配息型ETF 等等，以下将仔细介绍：

市值型ETF

市值型ETF 顾名思义就是根据公司的市值规模，将之区分出来的ETF，例如大型股ETF 就是追踪市值庞大的公司；中小型ETF 就是追踪大型ETF 成分股以外的中小型企业。

像是前面有提到的SPY、VOO，就是市值型ETF 的一种，其成份股都是一些大型公司，而追踪中小型企业的ETF 则有IJH、VO、IWM 等等。

价值型ETF

价值型ETF 会依公司本益比、股价净值比、殖利率、负债比率等指标来计算公司价值，并将有资格的价值股打包成一个ETF，并期望这些公司会超越市场表现。

价值型ETF 的特点是：成分股的波动率较低，公司大多采取保守的成长策略，现金流也较稳定，常见的价值型ETF 包括VTV、IWD、VLUE 等等。

成长型ETF

成长型ETF 会追求高成长的公司，例如Facebook、Amazon、Apple 等公司，这些公司的波动率较高（不像价值股），很常会随着市场波动而大起大落，常见的成长型ETF 包括VUG、IWF、IVW 等等。

产业型ETF

有些投资人看好特定产业的股票，这些特定产业的股票集合起来就是一种「产业型ETF」，例如医疗、金融、科技等等行业。

常见的产业型ETF 有：

• 科技：QQQ、XLK、IYW
• 金融：XLF、VFH、IYF
• 医疗：VHT、XLV、IHI
• 能源：VDE、XLE、IYE

投资产业型ETF 的好处是只需要一点点资金，就可以买下这个产业的所有投资标的。

区域型ETF

如果只想投资某个国家或地区的股票，例如韩国市场那该怎么办？这时可以投资区域型ETF。

所谓区域型ETF 就是投资某个国家或地区的一大票股票，由于美国是全球第一大经济体，因此区域型ETF 会以美国和非美国来进行划分，非美国的ETF 也叫国际ETF。

常见的美国ETF 有VTI；非美国ETF 有VXUS、VEU、ACWX 等等，再往下细分的话会有EWY（韩国ETF）、EWJE（日本ETF）等国家的ETF。

配息型ETF

配息型ETF 会选定长期有固定配息的股票，集合起来成为「配息型ETF」，有些投资人想要透过股息让自己有长期收入，选择配息型ETF 就是风险较低且较稳定的方法之一。

常见的配息型ETF 有VYM、VIG、DVY 等等。

ETF种类二：债券型ETF

债券型ETF 顾名思义就是追踪债券的ETF，也是被动投资的一环，它能被动追踪债券指数的表现，这些债券也要有一定的存期（短、中、长期债券）

债券型ETF 的发行单位有公债和公司债，例如美国的公债（国债和政府债）是被认定全球安全性最高的债券之一。

美国公债：

• 短期：BSV、SHY
• 中期：VCIT、IEF
• 长期：TLT、SPTL

而债券型ETF 依风险等级划分成投资等级债（风险较低）和垃圾债券（也叫高收益债，风险较高）。

投资等级债：VCIT、VCSF、LQD

垃圾债券：HYG、USHY、JNK

ETF种类三：期货/商品型ETF

期货及商品型ETF 是追踪期货和特定商品的ETF，又分成原物料和非原物料ETF，原物料ETF 就是所谓的「商品型ETF」，但是不管是原物料或非原物料，这些都是在操作期货，所以也被统称叫「期货型ETF」。

原物料包括黄金、白银、石油、小麦等等；非原物料包括汇率、VIX 指数期货等等。

常见的期货（商品型）ETF 包括，

• 黄金：GLD、IAU
• 白银：SLV
• 石油：USO
• 小麦：WEAT

ETF种类四：杠杆型ETF

杠杆型ETF 是比较特殊的ETF，也不建议新手接触这一类ETF，因为它等于向所有成分股开杠杆，成效涨跌也乘以倍数计算，例如开2 倍杠杆的ETF 会随着市场上升5% 而上升10%；下跌5% 的话也会乘以2，等于下跌10%，是个高风险的ETF。

至于它的投资标的可以包含股票、商品、期货、债券等，只要是ETF 市场有的，都可以另开一个杠杆型ETF。

常见的杠杆型ETF 有TQQQ（3 倍做多NASDAQ）、SSO（2倍做多S&P500）、UDOW（3倍做多DJ30）等等。

ETF种类五：反向型ETF（放空型ETF）

反向型ETF 照字面上的意思就是逆向操作ETF，例如该指数上涨5%，反向型ETF 就会下跌5%；反之该指数下跌5%，反向型ETF 就会上升5%。

同样反向型ETF 也不适合新手尝试，因为反向型ETF 比较倾向投机操作，会不知不觉的提高投资风险。

常见的反向型ETF 有SH（做空S&P500）、PSQ（做空NASDAQ）、DOW（做空DJ30）等等。

ETF种类六：货币型ETF

货币型ETF 也叫外汇型ETF，它能追踪某个货币或一大票货币，虚拟货币也行，但货币是会随着经济、政治和市场影响的，因此波动也较大，风险较高。

其实较少人会投资这类ETF 工具，因为除了它的风险较高以外，其实有许多方式可以取代投资货币型ETF，例如直接换汇。

常见的货币型ETF 有UUP（追踪美元）、BITO（追踪比特币）、FXC（追踪加拿大币）等等。

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