期权入门系列教程（六）： 蔚来期权的 sell call 操作复盘

今天对我上周卖出的期权操作进行下复盘。我一直是蔚来（NIO）股票的长期关注者，本身也持有NIO股票，上周正好有蔚来的财报公布，根据我自己的情况，分别做了2单sell call的操作，截图如下：

其实这里有我的一个小心思，蔚来11月10日发布了三季度财报，因为我10日前后分别sell call，借此也能来验证下财报周对期权价格的影响。

Sell call是做的价外期权，因为价外期权的价格是由距到期日距离和隐含波动率来决定的（还有其它因素，但是这2个占了绝大部分的价值）。可以看到，财报发布之前由于隐含波动率会急剧升高，因此会导致期权价格对应的升高。对应到我的卖单实例，11月9日卖出的单价是0.57，而到发布财报后的11月12日卖出的单价直接降到0.31。注意我卖出的期权都是2个星期后到期的，排除了到期日距离的不同对期权价格产生的影响。最终落到我的实盘里面，就是下面这种情况：

这是11月17日的盈亏情况。可以看到，我的2个sell call的操作目前都是盈利的，尤其是11月19日到期的期权，已经盈利了96%，还有2天期权就到期，获得全部的利润基本上没有任何问题。

这里也要说明下，为什么我11月26日到期的期权要卖出25手。前文说了，由于隐含波动率的影响，第一个期权操作卖出18手就能得到1000+的权利金，而第二个期权操作的时候，由于波动率的快速回落，我如果还想获得1000+的权利金，只能卖出更多的期权数量（或者选择离估计更近的行权价，但是我不太愿意冒被行权的风险）。是的，我本人做期权操作，通常情况下希望权利金最少也要1000+，要不然觉得没啥意义，赚的钱太少，还不够浪费时间呢。

上面的图里面还有2个点跟平常的认知不太一样：

1.卖出期权，对应的数量是负数。因为买入是正数。

2.NIO CALL后面的”组合“标识，意味着我做的是covered call，跟我持有的 nio 股票做了一个组合的操作。

当然了，以现在的目光来复盘，其实这2个操作我可以把卖出期权的delta对应的提高，也就是说卖出期权的行权价更接近当前股价，这样能收到比现在多得多的权利金。尤其是出财报之前的操作，如果行权价卖在45元，收到的权利金比现在肯定不止翻倍了。这就是涉及到个人理念的问题了。我对蔚来公司是长期看好的，充换电设施的持续布局，再加上明年3款NT 2.0的新车发布，对公司的发展肯定都是积极的因素。或者换个思路，三大造车新势力里面，今年只有蔚来没有发布新车，但是蔚来的销售总量依然是第一名，潜力可见一斑。我=对NIO的股价非常有信心，并不希望现在卖出股票，因此我的操作delta都很小，现在能赚取点自己认为够的权利金就行。

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