tiger trade9月21日，AI数字医生平台公司数坤（北京）网络科技股份有限公司（简称“数坤科技”）向港交所提交招股书，拟在香港主板挂牌上市。摩根大通、美银证券、中银国际证券为其联席保荐人。
公司是一家AI数字医生平台公司
数坤科技成立于2017年。作为一家医疗AI高科技公司，数坤科技自主研发首创了数字医生产品组合，提供以疾病为中心的、全面的、端到端的人工智能医学影像平台，包括“数字心”、“数字脑”、“数字胸”、“数字腹”、“数字肌骨”等数字医生产品，分析医学影像数据，涵盖大多数关键治疗领域，从疾病筛查、诊断、治疗方法选择及规划的整个临床过程中，协助人类医生。数字医生赋能人类医生，能使其诊断效率大幅提升几倍至十几倍，同时提高准确性及一致性，带来更多的临床价值。数坤数字医生产品已获中国超过1200家医院广泛使用。
公司产品管线丰富，临床效果获认可
数坤科技数字医生平台为心脏病、脑卒中、癌症等人类首要危重疾病提供智能诊疗。目前，数坤数字医生平台包括12款产品及25款候选产品，并获三类和二类等多张医疗器械注册证。从已获批产品看，数坤产品已获得一项国家药监局第三类医疗器械注册证书、十项国家药监局第二类医疗器械注册证书及两项MDR CE认证。根据灼识报告，按获得国家药监局医疗器械注册证书数量统计，数坤在中国的人工智能医学影像公司中排名第一。 数字心冠脉AI产品 Coronary Doc获得了中国NMPA三类注册证和欧盟MDR CE认证，迅速占据市场，并成为心血管疾病诊断的临床入口；数字脑产品管线覆盖NCCT、CT及CTP的用于诊断卒中的一站式解决方案,成为已知的第一个在中国为脑血管疾病的筛查、诊断及治疗选择与规划提供全路径多模式的人工智能解决方案；数字胸产品组合包括了用于肺结节辅助诊断的Lung Doc及用于肺炎诊断的Pneumonia Doc，该产品在有助于了解新型冠状病毒患者的重症和危重症发病情况以及入院分诊的研究结果，在European Respiratory Journal发布，影响因子高达12.339。数字胸同时是少有的通过一次CT扫描检测和诊断六种疾病，包括肺结节、肺炎、肺气肿、钙化积分计算、肋骨骨折及骨密度评估。数字腹产品组合的LiverMRDoc是中国唯一一款针对于肝病的核磁诊断人工智能辅助软件。由于涉及众多与肝脏序列识别、基于肝血管和肝段的分割与重建、肝脏弥漫性疾病诊断、多序列病变检测及病变征象输出有关的技术挑战，人工智能MRI模态比CT模态复杂得多；数字肌骨产品管线包括了BoneDoc、SpineGo-C、SpineGo-L及BoneAgeDoc。
公司营收呈爆发式增长，期内亏损主要来自研发开支
2020年以及2021年6月31日止六个月，公司的收入分别为(人民币，下同)2477万元、5262万元;毛利分别为2068万元、4433万元。同期，毛利率分别为83.5%、84.2%。数坤2021上半年营收超五千万，同比增长680%，营收呈爆发式增长。公司目前还处于亏损状态，期内亏损主要来自研发开支。
人工智能医学影像全球市场蓬勃发展
近年来，用于医学影像的人工智能技术发展迅速：从智能检测单一疾病病灶到智能疾病诊断，贯穿整个临床工作流程，并进一步走向智能治疗选择，治疗计划、术中导航和治疗后评估，从而为整个医疗保健价值链中的利益相关者提供令人信服的价值主张。人工智能在医学影像中的应用有望显著提高疾病诊断、治疗和健康管理的效率、准确性、一致性及可及性。医学影像数据占全部临床数据的80%以上，是临床诊断、疾病治疗及健康管理的基石。
随着提供医疗服务对医学影像需求的不断增长，中国医学影像数据量以每年约30%的速度增长。与此形成强烈反差的是，中国医生约以每年6%的速度增长。中国医生长期及预期进一步的短缺，使得国家医疗体系面临巨大的挑战及发展瓶颈。医学影像分析复杂且耗时，因其要求医生将多层影像数据与精细的决策过程相结合进行解读。由于中国医疗资源分布不均，许多地区经验及配备不足的医生对医学影像的分析不够准确且效率低下，导致挑战更加严峻。人工智能的应用有望解决该等复杂问题。全球人工智能医学影像解决方案市场预计从2020年的不足10亿美元按指数级增长至2025年的646亿美元，复合增长率为147.7%。预计于2030年进一步达1665亿美元（约合1万亿元人民币），10年间市场扩容近170倍。人工智能医学影像的全球渗透率预期将由2020年的约0.2%增至2025年的约13.1%，及达到2030年的约33.8%。
创始人及管理团队富有远见，获行业知名投资机构支持
公司毛新生先生及马春娥女士是业内知名的科学家和商业领袖，拥有大量在知名跨国公 司从事研发、管理大型团队以及推动技术创新的经验。数坤研发团队在前沿人工智能技术方面经验丰富，团队成员曾在多项世界级人工智能竞赛（包括Kaggle、AIChallenger及NeurlPS）中荣获冠军。数坤的临床团队由资深医疗行业专业人士组成，由超过100名专家组成的世界级多学科团队，涵盖人工智能科学家、软件工程师及医生等。
公司成立以来获得了在医疗健康行业中独具慧眼的全球知名机构投资者的支持，包括 红杉资本中国基金、启明创投及GS Asset Management及春华资本。
结论：
数坤科技是一家AI数字医生平台公司，自主研发的数字医生产品组合矩阵丰富，已获中国超过1200家医院广泛使用。未来的临床价值将不断凸显，公司营收呈爆发式增长，亏损主要来自研发投入。公司创始团队为业内知名的科学家和商业领袖，成立以来受业内知名投资机构支持。公司上市文件显示，2030年全球人工智能医学影像市场规模将达1万亿人民币，市场将扩容近170倍，行业未来增长空间巨大。建议持续跟踪公司上市进展。
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