tiger trade一、公司概况
先瑞达医疗是中国创新的介入医疗器械企业，专注于提供血管疾病的“介入无植入及血栓抽吸导管”治疗方案，开发出一套具有世界领先技术(尤其适用于药物涂层球囊 (DCB)领域)的介入医疗器械，于2016年开发并推出中国首款外周DCB产品，领先紧随其后的第二名约四年的时间，以2020年收入计，先瑞达在中国外周DCB市场的市场份额超过86.9%，占据主导地位。
二、发行概况
先瑞达医疗－Ｂ：06669.HK 招股价：22.2-23.8港元 总市值：69.57-74.59亿港元 市盈率：NA 发售股数：发售6863.3万股，90%配售，10%公开发售，另有15%超额配股权 募资总额：15.24-16.33亿港币 公开发售募资额：1.524-1.633亿港币 保荐人：摩根斯坦利、中金 一手入场费：24039.83港币 每手:1000股 申购日期：2021年8月12日—2020年8月17日 交易日期：2021年8月24日 绿鞋机制：有
三、业务及行业分析
血管疾病的患病率逐年上升，微创介入手术在全球广泛应用。2019年，中国各种血管疾病患病数高达4.71亿人，手术量达133.88万。
据报告显示，随着各类血管疾病患病率的上升，手术量将以15.07%的复合年增速上升，进而推升相关介入治疗医疗器械需求量。
四、保荐人及过往保健业绩状况
摩根斯坦利保荐的医药股总统看暗盘和首日风险还是相对可控、中金就忽略它就行了！
五、中签率预估
发售6863.3万股，90%配售，10%公开发售，另有15%超额配股权
按10%回拨，甲组3431手、乙组3431手，按50%回拨，甲组17158手、乙组17158手，预计一手中签率3%左右！乙头抽奖的概率50%左右！
六、操作计划
建可以申购！先说好的吧，中签率低，一手金额较大，摩根斯坦利作为保荐人可以打消一些顾虑，毕竟大摩的医药首日和暗盘还是有机会逃生的先瑞达在中国外周DCB市场的市场份额超过86.9%，占据主导地位，公司估值不算贵，不知道是没信心还是怎的，之前融资相对发行折价10个点！
从血管介入领域国内外的头部企业上市表现来看，美敦力上市累计涨幅高达110%，强生上市累计涨幅高达1045%，史赛克上市累计涨幅1422%，前段时间在港股上市的微创医疗（00853.HK）累计涨幅799%，先瑞达医疗－Ｂ貌似有很大的YY空间！中金自己也参与基石的投资，这个就很骚了，不知道是做给其他人看的，不知道它是饵料，还是我等才是它的饵料！前期投资人都是自己高管，基石都是一些不知名的三线基金！
2018年，CPE China Fund III（中信产业基金）成为其控股股东。IPO前，中信产业基金持股64.81%。
同时，先瑞达医疗创始人、董事长、执行董事李静通过Cosmic Elite（李静持股95.13%、程丽持股4.69%）持股17.45%，合计持股22.45%；首席医务官Dierk Scheinert通过Blue Lake持股0.82%。值得关注的是，先瑞达医疗曾在2020年12月向其控股股东CA Medtech（中信产业基金旗下）派发股息5000万美元。2021年1月，先瑞达医疗向CA Medtech派发了股息，包括其所持现金及贷款1900万美元。在公司还没有盈利的情况下，像银行借钱把公司账面资金派发股息，分红的定义是：在公司盈利的情形下根据公司章程、股东会决议的规定向股东分配部分利润。亏损状态下，公司肯定没有盈利，分的钱，其性质是股东向公司借款或者是抽逃出资。一般上市公司前期基本面较强，上市公司发展空间较大，上市公司内部信心较大才会在未盈利的情况下发股息！但是用在这里可以理解上市融资给自己分红！有你们这么玩的吗？你们是真的想好好办公司吗？没有一个知名基石参与这公司，我就很无解，难道他们都看不懂这公司吗？他们都集体眼瞎了吗！控制一下融资成本，参与也是可以的，但我对暴涨是没什么期待的！
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