丘钛科技丘钛科技回调，趁机低吸还是买舜宇光学科技-tiger trade

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手机股近来表现不错，一来经济逐步复苏带动人民购物需求，二来5G升级潮持续，手机也屡屡推陈出新。

手机设备股之中，丘钛科技（SEHK：01478）具备分拆概念，股价由5月至7月涨约五成，不过7月底却急剧回吐，这会是趁低买入的好时机吗？抑或是龙头舜宇光学（SEHK：02382）要更加稳妥？

丘钛回调原因

首先，我们要理解丘钛急速回调，是基本面削弱的根本性因由，还是短暂性的外在因素。集团股价大跌之前，公司发出了公告，向下修订全年摄像头模组出货量目标，由原本出货量按年增长不低于30%，修订为不低于25%。

对此，丘钛解释是疫情持续时间超出预期，一些智能手机销售重点区域，实行长时间严格社交活动限制，加上智能手机供应链中关键零部件供应不足，影响销售。比较舜宇光学，6月份手机镜头出货量按月跌13.7%、手机摄像模组出货量按月跌7.3%，不难发现这的确是行业环境的外在影响。

而事实上，丘钛上半年业绩，预期盈利有40-60%同比增长，归功于摄像头模组产品结构、人工成本继续优化、摄像头模组和指纹识别模组产品销售数量稳健增长，产能利用率提升，降低折旧等成本占比，种种基本面实力提升有效对冲了销售环境的不利影响。

在估值上，丘钛明显比舜宇要低得多，虽然舜宇有龙头溢价优势，但不影响丘钛估值上升空间较大的事实。当然，舜宇身为龙头，业绩增长的稳定性较佳，规模较小的丘钛股价波动因而较大。

不过，丘钛一来有分拆概念，集团去年底宣布，计划分拆全资子公司昆山丘钛微电子在内地上市，后者从事制造应用于手机、汽车及物联网等智能移动终端的摄像头模组，内地上市不单可以方便集资用于产能扩张，而且A股科企估值往往高于港股，有望因而拉升丘钛的整体估值，提高集团中短线的投资价值。

相较之下，舜宇基本实力一直稳健上扬。集团已经形成了手机、汽车、安防、显微仪器、机器人、AR/VR、工业检测、医疗检测行业八大事业板块，技术实力紧咬大立光，向中高端水平迈进。

多元业务的市场空间值得憧憬，虽然技术水平未至于能挡住同业进场，但一来有先发优势，二来行业空间巨大，中期而言业绩发展无虑，值得投资者逢低收集，并留意集团技术实力能否持续占优。