中原建业(09982HK)打新建议：可以申购

一、公司概况

中原建业(09982)为建业地产(00832)的附属公司，主营房地产商业代建。建业地产早前公布，有关建议分拆中原建业主板上市优先发售中的保证配额，基准为每持有90股可认购1股预留股份，同时，分派基准为每持有1股可获发1股中原建业股份，相关权利已于5月13日除净。

二、发行概况

中原建业：09982.HK
招股价：2.4-3.2港元
总市值：79.09-105.45亿港元
市盈率：以上限价3.2元计算，市值约105.4亿元(以20年经调整纯利约6.91亿人民币计算，市盈率约12.7倍)
发售股数：发售3.28亿股，90%配售(其中10%为优先发售预留股份，作为保证配额提呈发售予合资格建业地产股东)，10%公开发售，另有15%超额配股权
募资总额：7.9-10.5亿港币
公开发售募资额：0.79-1.05亿港币
保荐人：工银国际、建银国际
一手入场费：6464.49港币
每手:2000股
申购日期：2021年5月18日—2020年5月24日
交易日期：2021年5月31日
绿鞋机制：有

三、业务及行业分析

18至20年收入分别为6.76亿人民币、10.2亿人民币、11.5亿人民币

18至20年纯利分别为4.03亿人民币、6.41亿人民币、6.81亿人民币

18至20年经调整纯利分别为4.03亿人民币、6.41亿人民币、6.91亿人民币(若不涉及上市开支)

公司业务快速增长，在管项目数量及建筑面积由2018年1月初的67个及1,150万平方米增加至2020年底的206个及2,550万平方米，其中共有193个项目位于河南省。公司大部分客户为专注于当地市场的中小型房地产开发商，五大客户佔20年总收入约24.3%，并均为独立第三方

四、保荐人及过往保健业绩状况

工银国际、建银国际数据看的不是很好看，稳定价格是法巴，说实话法巴还是可以的绿城也是它

五、中签率预估

发售3.28亿股，90%配售(其中10%为优先发售预留股份，作为保证配额提呈发售予合资格建业地产股东)，10%公开发售，另有15%超额配股权

按10%回拨，甲组8200手、乙组8200手，预计一手中签率最低百分之20%左右！

六、操作计划

可以申购，现金申购一部分，后面还有时代天使、优然牧业切莫仓位太重，因为有前车之鉴绿城管理控股09979，绿城上市的时候市盈率和中原建业差不多，现在已经翻倍了，不过绿城肯定是有知名度的。再说一下这个祥来也是绿城管理控股的基石，巧不巧！现在这个股行情不一样，当时的绿城管理控股申购情绪不怎么样！因为当时没有对比，大家也不敢轻举妄动！没有回拨，股票很集中！现在如果你非要拿绿城管理控股百分之30的涨幅做目标，肯定会失望！

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