老虎研选 | 美国传统企业料打开补涨空间

美股：传统板块展现补涨空间，市场风格重回基本面

在疫苗问世在望和财政政策预期刺激下，前期业务受疫情冲击较大，经营杠杆较高的地产、消费、工业等行业开始领跑美股市场。考虑到美联储加大宽松已经较为渺茫，我们看好盈利复苏接过棒来，成为传统企业股价后续上涨的催化，重点关注现金流修复下的饮料股，以及信贷业务复苏下美国银行股补涨动能。

此外，中概股近期受监管冲击后回落，但中长期宏观的确定性和企业内生生长逻辑并不会轻易改变，整体板块也在周中迅速修复。

港股：恒指迈向关键压力区域，后期突围料迎来真正蜜月期

上周港股金融相继触及20%技术性牛市关口，进一步推动了港股Q4向全面牛市演变。不过我们也观察到，目前海外市场主要指数均抵达中长期压力区域，短期恒指在26500附近难免也会出现休整，但后期一旦突围，意味着港股将终结两年来的下行通道，迎来真正的蜜月期。

比亚迪：新能源汽车龙头如何演绎王者归来？

能源汽车度过了长达10年的成长期，2019年在经历了补贴全面退坡，行业销量断崖式下滑，此后，随着疫情缓解、产能爬坡和订单消化，2020年新能源汽车终于迎来爆发点。

投资要点：1）新能源汽车行业进入放量增长阶段，龙头比亚迪重回高增长；2） 无惧造车新势力，刀片电池技术提供核心竞争力；3）利润结构改善，年度业绩迎来拐点。

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