港股打新港股打新入门（二）-tiger trade

01 如何选择新股标的

02 港股打新投资建议

03 如何参与港股打新

04 近期打新项目推荐

01 如何选择新股标的

港股在2019年上市了164支新股，其中平均一手中签率60.1%，破发率30%，年化收益率达到167.9%。不难看出，只要掌握一点技巧，长期下来总能盈利。往年打新数据见推送“港股打新入门（一）什么是港股打新？”。

港股打新虽然大概率能够盈利，但是仍存在一定的破发几率，因此在筛选标的时，仍需要有一定考量和选择，总体来说可以参考以下这些指标：

1）看项目背景

在项目背景中可以参考公司的发展和融资背景、背后主要股东背景、核心管理层，以及重大事件。

以“诺诚健华”为例，该公司由施一公和崔霁松博士合作创立。公司在成立不到5年的时间里，发现并研发了九种候选药物。目前的主要股东为崔霁松、赵仁滨、Hebert Pang Kee Chan、林利军、GIC、Vivo Capital。其核心团队十个成员中，除了CFO外，都是博士。从诺诚健华的项目背景中可以看出公司的成立时间较短，但是发展迅速，创始人是国内学术权威人士，核心管理层实力雄厚，公司的背景十分过硬。

2）看业务业绩

在业务业绩中可以从公司的商业模式出发，看公司在该模式下的盈利能力、发展前景和主要成果等。例如，诺诚健华是一家处于临床阶段的生物医药公司，致力于发现、开发及商业化同类最佳或首创的用于治疗癌症及自身免疫性疾病的分子靶向药物。因此，在考察该公司业务业绩时，会从公司的研发能力、新药研制成果，以及新药前景等方面进行考量。

3）看行业概况

行业的整体情况也十分重要，我们需要考量行业的现状、发展前景、行业内的竞争情况、龙头企业和替代产业的情况等等。同时，由于港股打新毕竟是一种证券交易行为，因此我们也需要考量该行业在过去一段时间的行业指数、代表公司的行情走势。例如互联网、高新科技行业在港股上市的表现往往不错，会优于传统公司，同时也可以参考同行业其他新股的表现。

4）看市场热度

除了考量行业过去的认购情况以外，我们也可以简单地从认购倍数和暗盘交易中窥见市场对该新股的整体态度。一般来说，认购倍数越高的新股，在上市后的上涨概率越大。同时，也可考察一下基石投资者的认购情况，基石投资者一般是一些大型的企业，或一流的机构投资者，他们认购的越多，说明对新股越认可。

5）看财务估值

在财务分析中，可以考察公司重要指标，例如盈利能力、杠杆水平、现金流比例、应收账款周转率等，看公司的财务情况是否健康，现金流来源是否具有可持续性，负债及融资能力是否可负担等等。

同时，也需要考察新股的估值情况。估值情况一般参考市盈率P/E值，也就是股票价格除以每股收益的比率，一般与行业内平均估值水平或相似公司的估值水平相比，估值越低的公司后期的上涨空间也就越大，估值如果过高，则相对而言风险也就更大。

6）看保荐机构

保荐机构对于新股的发行而言也十分重要，保荐人的历史业绩越好，新股在首日的上涨概率也就更高。同时，也可考察新股是否有绿鞋机制（相关介绍请见前文），拥有绿鞋机制的公司更为放心，在首日的破发概率会更小。

02 港股打新投资建议

① 首日卖出

港股打新类似于彩票游戏，并且中奖率远高于彩票，按照往年数据来看，只要运气不太差，同时掌握一点点必要的技巧，长期下来总能盈利。

然而港股炒股就是高风险游戏了，港股的资本力量更复杂、市场国际化程度更高，市场参与者更难以把握，同时，港股每日涨跌幅没有上下限制，对于普通股民而言，很容易亏钱。因此港股打新建议在首日就立即卖出，除非是特别看好的公司，否则不做长期持有。

例如在去年10月10日IPO的鲁大师，招股价为2.7港元，开盘便高升48.15%，此后直线拉升，截至收盘时报8.6港元，涨幅达218.52%，总市值22.36亿港元。然而，五个月后的今天，截止3月9日，鲁大师的收盘价已经跌至2.81港元，跌回招股价。

② 及时止损

新股上市前会有一段暗盘交易，暗盘就是场外交易市场，在香港一般用于新股上市前交易，于新股上市前一个交易日，收盘后进行（16:15—18:30）。港股交易一般是交易时段通过港交所系统撮合，暗盘交易不通过交易所系统，而是通过某些大型券商的内部系统进行报价撮合。

暗盘交易的成交价，往往暗示着部分交易者对即将上市的新股的态度，其交易时间与交易标的也颇有讲究，并非所有新股都能进行暗盘交易。创业板的冷门新股往往认购情况不太理想，投资者对于价格有较大分歧，便不会有暗盘报价。

香港上市的新股虽然首日有百分之六七十的概率会上涨，但存在一定的破发可能，在这样的情况下，如果遇到破发的新股，不可做过多的留恋，更不要想着补仓等待机会。尤其是在暗盘破发的新股，大概率在首日也会破发，如果在暗盘买入该股，应该及时卖出止损。

③ 仔细斟酌

打新毕竟是投资，虽然赢多亏少，但仍不可掉以轻心，需要斟酌好新股标的再出手，不可人云也云，跟风出手。尤其是准备上孖展的时候，虽然可以提高中签率，但是杠杆高了，收益高亏损也会增加，还要多付手续费。在这种情况下，一定要仔细斟酌，尤其是遇到好几只新股同时招股的时候，一定要谨慎利用现金和融资额度，提高自己的收益率。

03 如何参与港股打新

港股打新需要投资者拥有一个港股账户和一张香港银行卡，但由于香港开户麻烦，香港银行卡自带的港股账户交易费用太高。因此建议开设互联网券商账户，为了吸引客户，他们都大幅下调了佣金和申购费用，同时也推出了一些福利。比如在美国纳斯达克上市的老虎证券，近日通过辰宇顾问在老虎证券上开户的话，会赠送两股阿里巴巴的股票，详情请咨询顾问。

在这里以老虎证券为例，介绍一下互联网券商账户开户、交易费用，以及办理香港银行卡的攻略。

① 开户攻略：分为在线注册和App信息检验两部分

在线注册步骤：在线注册—填写资料—选择账户—上传证件—等待审核

1）在线注册：扫描顾问个人渠道二维码进入注册页面，或登录老虎证券官网注册信息。

2）填写资料：如实填写客户相关资料，开户信息越多越可以保护个人账户的安全。

3）选择账户：老虎证券分为“标准账户”和“环球账户” (环球账户可交易的证券品种更多，但需要账户管理费，同时有资金门槛)。

4）上传证件：上传本人身份证信息。

5）等待审核：前往App进行信息校验。

App信息校验步骤：下载App—银行卡审核—人脸验证—提交审核（1-3个工作日完成审核）