老虎专刊 美股分红信息了解

大部分的上市公司都会履行自己的义务，定期或者不定期地回馈股东。而股东，从上市公司的留存收益中获得相应份额的回报，也是天然的权利。在股票市场上，中小股东原本就处于弱势，如果能利用分红，充实自己的利益，也是聊胜于无的。

1.什么是分红？

一般说的分红和股息基本上是一个意思，英文中叫Dividend，是股份制公司从公积金的税后利润派发给股东的收益。当然，有些地方的股息是有固定的利率的(股息率)，这主要是针对优先股而言，而分红有可能不确定。在二级市场上购买普通股的股东，就不必纠结那么多了。

2.分红的类型有哪些？

大致分为三类：

现金分红 Cash Dividend

大部分的美股上市公司都采用这种方式进行分红，直接发现金。

股票分红 Stock Dividend

以股票的形式代替现金给股东分红，许多A股的公司喜欢玩这种概念，尤其是那些所谓的“高转送”——分到的股票甚至超过股东原本持股。

特殊分红Special Dividend/Extraordinary Dividend/Accelerated Dividend

实际上也是以现金或者股票的形式进行分红，往往在面临一些紧急变化的时候。比如在2012年末，很多美国公司都进行了特殊分红，因为2013年的税收政策要改变，税率上涨，不少公司高管打算把一些累积的资本都分掉。

不过无论哪种形式的分红，一般都会在除权日当天的股价中扣除每股对应部分的金额，或者股本结构发生变化。

3.股息支付选项有哪些？

作为股东，你可以选择:

直接获得现金分红 Cash Payment；

分红再投资 Dividend Reinvestment

如果你是在券商开户，从二级市场购入的股东，可以在券商的管理界面进行设置，不明白的话可以咨询券商。

如果你是场外直接持有公司股票的股东，那就要联系该公司，看它们是否有“分红再投资”的计划了。

4.四个重要的分红日期

宣布日 Declaration date

公司董事会宣布分红细节的日子，一般会公告分红具体时间安排、分红数量和相应法律条款等等。

除权日 Ex-dividend date

公司定下除权日后，交易所或者清算商会在这一天执行。如果是现金分红的话，当天的开盘价会减去相应的每股分红金额；如果是股票分红的话， 当天会改变股本结构，进行拆股等步骤。对于投资者来说，在除权日之前持有这只股票的，将得到此次分红，当天或此后再持有的，将无法参与此次分红。

记录日 Record date

公司记录当次分红股东花名册的日子，一般会在除权日后的2天。那是因为美股实行T+3的结算，当天买入之后需要在3个工作日才会被登记，因此在除权日前一日买入的股东，将在除权日后的2个工作日进行登记。

付息日 Payment date

当期记录中的股东按份额获得股息的日子。不过股息是要交税的，一般券商会预扣相应份额的税费。

举个例子，跟踪标普大盘指数的SPY是一只交易所交易基金，也是交易量最大之一的美股产品，它一般是按季度分红。

图5-1 SPY分红情况图

可以很清楚地看到，记录日Record Date一般是在除权日Ex/Eff之后2个工作日。

5.测量股息的几个数据

股息费用 Dividend Rate

一个完整年度中，一只股票、基金或其他投资组合所获得的所有股息总和。

股息率 Dividend Yield

其实是一个估值，将一个股票、基金或其他投资组合最近一个年度收到的所有股息除以价格。

股息支付率 Dividend Payout Ratio

一只股票、基金或其他投资组合所获得的所有股息除以它的每股营收EPS。在相同股息率的情况下，股息支付率越低越好，说明公司拿了较少的利润支付股息，今后股息有望持续增长。反之，如果公司用了较多利润支付股息，可能以后就没那么高的股息了。

6.合格股息收入 Qualified Dividend

众所周知，股息是要上税的。合格股息收入是一种可以享受更低税率的股息，需要满足三个条件：

1)必须是美国的实体上市公司，或者符合条件的外国公司；

2)该分红没有被美国税务局IRS列为不合格；

3)对该股票符合足够的持有时长。

其中，符合条件的外国公司指的是：

1)属于美国的外国公司(比如子公司)；

2)该公司有资格享受与美国的综合所得税条约的益处；

3)该公司股票可以在美国主要证券市场自由交易。

只要不符合这些条件的，都是非合格股息收入 non-Qualified Dividend。

7.关于股息的税收

众所周知，美国处处要涉及税收，股息也不例外。哪怕川普和它的共和党上台执政，也不太可能免除股息税。于是就要涉及到上述“合格股息”的概念。

1)合格股息收入

按照股息税来缴税。

如果你是美国税务居民，该税率根据你的收入分为0%、15%、20%三个等级，收入越高付的越多，当个人年收入超过20万美元或者夫妻收入超过25万美元，还要额外交3.8%的税。

非美国税务公民可能涉及到的税种一般有：资本增值税、股息税，以及利息税。其中资本增殖税不用缴纳，一般在券商开户的时候会填写W-8BEN表格，券商会自动预扣税；股息税需要缴纳，但是不同国家标准不同，一般来说是30%，但是由于中国与美国签署了税务协议，税率为10%。在老虎证券和盈透开户的客户，券商会自动帮你们处理这些事。

香港与台湾居民为30%。

2)非合格股息收入

一般来说共同基金、REITs、有限合伙MLPs都属于非合格股息收入，投资者就要交个人所得税，与工资类似。

目前的税率从10%-39.6%不等，川普和它的共和党上台之后据说要调整，这个税率会随着政治环境的变化而变化。

美国税务居民就按照在美国的报税方法填写税单并申报。

对非美国税务居民来说，因为没有享受美国的福利，可以申请退税。不过过程略麻烦，需要去美国国税局IRS网站上填写W-1042S税单进行申报。

不过在付息日，非合格股息收入会预扣最高比例的39.6%，不申请退税是不会主动退给你的。

股票分红其实是非常重要的一块收入来源。巴菲特的财富膨胀这么快，股息是非常重要的一部分，他自己在选择公司的时候也非常看重分红。美股几十年来的巨大涨幅中，股息是重要的外来资金投入。

所以，如果想要在美股中获得更多的投资收益，了解一下分红，无论如何都是聊胜于无的。不断累积，终有不错回报。