期权教程

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为什么卖看跌期权没有跌到行权价却有浮亏?

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1. 为什么在卖put看跌期权的时候,没有跌到行权价却有浮亏? 这个就是期权的盘中损益特性,在盘中和到期的损益完全不同,因此作为卖方,时间是好朋友,如果熬到时间没有打到行权价,那么就收获了全部的权利金。可以看一下图片方便理解,虚线部分是到期损益,蓝色,绿色,红色是盘中根据IV(波动率)变化的损益。盘中动一动会有浮亏,但是到期之后只要没跌破就收获了全部权利金。...
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期权新手十二问

一问:如何才能交易期权? 答:在老虎APP和TWS客户端的期权交易者内进行交易期权操作。如果你开设账户时候没开通期权,需要在盈透网站的账户管理里开通交易许可。 二问:听说期权买的风险可控,卖的风险无限大,是这样的吗? 答:是的。假如你花1000美元买call,你的最大亏损就是1000美元。你如果卖call,收入的信用是1000美金,但是因为理论上股票价格没有...
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手把手教你玩期权9.iron condor

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如果预期标的股票、ETF或者指数在未来不会发生多大变化,维持小幅震荡走势,除了short strangle,还可以采用铁鹰(iron condor)期权策略。 short strangle的call和put两端都是卖的裸权,因而理论上风险无限,只适合在稳定的低价股上操作。铁鹰期权相当于给short strangle上了保险,卖出近端call和put的同时再买...
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手把手教你玩期权8.short strangle

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宽跨式期权(strangle)也叫异价对敲或勒束式期权组合,是指投资者同时买进或卖出相同标的物、相同到期日,但不同执行价格的看涨期权和看跌期权。short strangle就是卖出宽跨式期权,即同时卖出相同到期日,不同执行价的价外看涨期权和价外看跌期权。 short strangle = sell OTM call + sell OTM put 卖出期权可以...
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手把手教你玩期权7.credit spread

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无论sell call和sell put,理论上都风险无限。如果卖出期权的同时买入远价期权,可将最大风险控制在买卖期权的执行价之差,这种期权组合称为spread,中文称作价差期权。卖出期权获得权利金,买入期权付出权利金,如果卖出的期权比买入的期权更接近当前价,所以卖出期权获得的期权金比买入远价期权(即更高价的call或更低价的put)的花费要多,两者之差使得...
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手把手教你玩期权6.covered call

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covered call是最简单也是最实用的期权收入策略。所谓Covered Call就是持有股票(long stock),并卖出对应的看涨期权(sell call),所以 covered call = long stock + sell OTM call 前面的文章介绍过,单纯的卖出一个看涨期权(sell naked call),由于股价上涨理论上没有上限...
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手把手教你玩期权5.隐含波动率IV与恐慌指数VIX

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在探讨各种期权策略之前,必须要理解什么是隐含波动率,什么是恐慌指数。 这是进行期权策略研究最基础的第一步。 一、波动率 股票的波动率是影响其期权价值的重要因素之一。在其他参数不变的情况下,标的证券价格波动越大,期权的价值也越大。常见的波动率表述有两种:历史波动率和隐含波动率。 1. 波动率数值说明了什么? 波动率告诉我们,股票在1天、 1周、 1月或1年内上...
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手把手教你玩期权4.卖期权的风险控制

既然卖期权成功率高,又可以实现定期收入,本公众号极力推荐卖期权。那么必须解决卖期权的风险无限的问题。此文将简要介绍卖期权的风险控制,其中实用的策略将在后续文章详细讲解。 一、sell call的风险控制——covered call sell call的风险是一旦市场涨到高于sell call的执行价,被迫以低于市场价的执行价卖出股票 如果被迫行权的时候手里正...
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手把手教你玩期权3.买期权or卖期权?

前文介绍了期权的四种基本操作,在期权市场里,有买家也有卖家,他们都用期权来做什么呢? 一、买期权的作用 期权市场里,大体上有三种人会买期权:避险、对冲和投机获利的人。 1. 避险 对于股票长期持有者,如果短期内股票剧烈波动,为了防止股票下跌受损,会采取购买正股的看跌期权put来短期避险。 为什么他们不止损呢?对于长期投资者,他们不习惯频繁的买卖股票,短期频繁...
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手把手教你玩期权2.期权的基本操作

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美股市场里,期权可以买也可以卖,期权有call和put两种类型,所以期权有四种基本操作。 一、买入看涨期权 buy/long call 假设:某一支股票XYZ当前价格100,后市看涨,三月份看涨到110 操作:买入股票XYZ三月份到期看涨期权,行权价105 费用:期权买方买入权利,需要支付期权金,假设花费 1.0 标记:long XYZ March call...
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