投资杂谈 第634页

技术面分析的本质作用 股价涨跌的原因是什么？可以说是基本面的变化，可以说是消息面的驱动，也可以说是大环境的影响，但这些因素都算是间接因素。股价的波动最终都是由人的交易行为导致的，人的买卖行为是最直接的原因。 在特定的时间内:买盘大于卖盘，股价涨；买盘等于卖盘，股价不动；卖盘大于买盘，股价跌。这里的买盘不是你我他，而是市场上所有的买盘集合。不管你是什么原因做多...

5年前 5年后

2018年进入最后30天，回顾这一年波澜壮阔的市场，感谢小米、拼多多、爱奇艺、美团点评等等数十家优秀的公司在港美股上市，使得老虎被更多人认识。 老虎是最早做美股交易这个方向的公司。得益于这个差异化的定位，一直以来我们都还比较好被记住。然后我们在2017年底开始做美股独家打新，到现在也一年了，仍然有很多公司老虎独家。 港股打新，我们是今年才开放，稍微慢了一点点...

Exchange Traded Fund（简称ETF，即交易所交易基金），是一种新型的开放式基金，通常用于追踪某一特定的标的指数。ETF综合了股票与基金的优点，投资者既可像买卖股票一样买卖ETF，也可像投资共同基金一样分散风险、降低成本。 ETF通过复制追踪的指数，从而达到使其收益与指数回报基本一致的目的。因此ETF属于被动式投资。 自1993年第一只ETF...

ETF可供投资者作短期或长期投资，其用途也十分多元化。以下是ETF的一些常见用途： 策略调整 按短期市况进行短暂的增减投资，或作相关资产调整。 现金股本化 投资者可将多余的现金用来投资ETF，从而放大回报并减少现金拖累。 短期性部署 投资者可在评估基金经理，或调整投资战略期间对ETF进行投资。 杠杆或反向投资 投资者可根据短期市况变动进行杠杆或反向（短仓）投...

ETF可大致被分为两类：实物型ETF与合成型ETF。由于近几年ETF在市场上的热度大幅提升，大量ETF推陈出新，在类别数量上已远远超过传统的实物型ETF。 实物型ETF 如 今全球有超过五千多支ETF，总管理资产约为五万亿美元，而其中大部分均为传统的实物型ETF。这些ETF按照所追踪指数的组成及比重，直接买进复制指数 所需的全部资产（如股票），这也被称为“1...

ETF的费用一般包括：管理费、交易佣金、买卖差价、溢折价及印花税等。本文中我们将重点介绍交易佣金、买卖差价和溢折价这三种由交易产生的费用。 交易佣金 交 易所交易基金（ETF）顾名思义，是在交易所挂牌交易的基金。因此会收取相关服务产生的费用。交易ETF就如交易股票一样简单廉价，券商可以按交易价格和 数量计算费用，也可以根据交易金额收费。为了提高ETF交易量，...

ETF与普通股票一样，都需在交易所的交易日内按市场价格进行买卖。授权交易商每日都可根据市场供需来增加（申购）或减少（赎回）ETF份额。 申购/赎回机制是ETF结构的精髓所在。申购，是指授权交易商用指定的一篮子指数成份股，向ETF发行商换取固定数量的ETF份额。赎回，则是指授权交易商用固定数量的ETF份额向ETF发行商换取一篮子指数成份股。 申购/赎回机制可使...

ETF的诸多优点能帮助投资者分散风险、降低费用： 低成本 从每年的经常性开支上比较，ETF所需费用一般低于主动式管理基金。成本较低就意味着投资者可以获得更高的回报。 灵活度高 ETF可在交易所营业的时间段内进行买卖。由于许多ETF追踪的都是特定市场板块的指数，因此当市况或投资目标出现变动时，ETF的这一优点能使它快速调整现有的投资组合。 多元化 一只ETF所...