美股财报10-K、10-Q、8-K、6-K是什么?财报公布后对股价影响

投资人初接触美国股市,首要的功课是阅读上市公司财务报表。财报就像一部X光机,通过各种数字提供企业的组织结构、经营与财务健康的状况,让投资人判断该公司是否值得买进。

不过,常听见美股财报10-K、10-Q、8-K、6-K等编码,它们究竟有什么不同?这些财务报表包含了什么内容?美股财报该去哪里查阅?美股财报季是什么时候?所谓的美股财报季/ 美股超级财报周是什么?财报发布后对公司股价有什么影响?

本文带你认识美股财报的方方面面。一起往下阅读吧。

财务报表是什么?

财务报表,英文称Financial Statement,是上市公司按照证交所的要求公开披露公司关键财政信息的文件,包括盈利、负债、现金流、资产配置等等。这些数据就像揭开企业真实营运状况的诊断报告,从中判断公司是否赚钱,其财务健康状况、营运效率和未来成长潜力。

一套完整的财务报表,分成资产负债表、综合损益表、权益变动表、现金流量表四大报表。

此外,还有「三大财务报表」的说法,指的是资产负债表、综合损益表和现金流量表,是进行财务数据分析时最常使用也是最重要的报表。

个别财务报表的主要内容如下:

  • 资产负债表(Balance Sheet):反映企业在特定计期间内所拥有的资产、负债以及股东权益。
  • 综合损益表(Income Statement):又称为利润表或收益表,反映企业在特定计期间内的营收、成本、费用、净利润(或净损失)。
  • 权益变动表(Statement of Changes in Equity):又称为股东权益变动表,纪录企业在特定计期间内所有者权益变动的情况,包括股本、资本公积、盈余公积、未分配盈余等。
  • 现金流量表(Cash Flow Statement):纪录企业在特定计期间内所有现金流入和流出的状况,分成营运、投资、融资行为上的现金流入或流出。

财报可分为季报(quarterly report)和年报(annual report)。

美股公司每年会公布四次财报,其中三次为季度财报,一次为涵盖最后一个季度数据的全年财报,向大众披露公司的经营状况、获利能力、管理层对本季度/年度的业绩分析,以及对公司与市场未来展望。

在每次财报出炉后,公司会举办法说会(即财报电话会议Earnings Call),对财报内容进行介绍,同时也会开放分析师与投资者提问。

美股财报10-K、10-Q、8-K、6-K是什么?

所有在美国证券交易所挂牌上市的公司,都必须按时向美国证券交易委员会(US Securities and Exchange Commission,简称SEC)呈交财务报告。

SEC 针对这些信息制定了统一格式的文件(Form),每份文件有一个编码,上市公司需根据不同情况提交不同的表格。

投资人在阅览美国上市公司财务报表时经常看到的数字+英文组合,包括10-K、10-Q、8-K、6-K等等,就是这些SEC 文件的编码。

以下一一说明。

文件编码 财报种类 主要内容 适用企业 呈交时间
10-K 年度报告(annual reports) 记录公司经过审计的财务数据、营运状况、公司历史、组织架构、管理层薪酬等各种资讯 美国公司 财政年度结束后的60-90天内提交*
20-F 年度报告(annual reports) 记录公司经过审计的财务数据、营运状况、公司历史、组织架构、管理层薪酬分配等各种资讯 非美国公司 财政年度结束后的60-90天内提交*
10-Q 季度报告(quarterly reports) 记录公司目前营运状况、最新一季度财务数据,通常没有经过审计 美国公司 每季结束后的40-45天内提交*
8-K 当前报告(current report) 说明公司发生的重大事件,例如收购、破产、下市、高层辞职、公司裁员、财政年度有变化等 美国公司 公司发生重大事件、内部变更后的4个工作天内提交
6-K 临时报告(Form 6-K) 非美国公司说明公司发生的重大事件,例如业务变更、收购、破产、会计师有变化、财务状况、重大法律诉讼等 非美国公司 重大事件发生时即时提交
*依企业规模大小决定天数

这里需注意的是,SEC 不要求非美国公司披露季度报告,例如台积电(NYSE: TSM)、阿里巴巴(NYSE: BABA)属于外国公司在美国市场上市,因此无需披露季度报告,只需要每年向SEC呈交20-F年度报告。

这些外国公司一般会通过呈交6-K报告,向大众披露一些季度财务信息和重大事件说明。财务信息一般尚未经过审计。

美股财报10-K 包含了什么内容?

所有在美国上市的美国公司每个财政年度都必须提交一次10-K年报,SEC 规定公司在每季结束后的60-90天内提交10-K报告,具体提交天数的期限,会按照公司的流通市值大小来决定。如下图。

公司类型 10-K报告提交期限
大型企业Large Accelerated Filer
*流通市值大于700百万美元
60天
中型企业Accelerated Filer
*流通市值75-700百万美元
75天
其他公司 90天

10-K年度财报涵盖公司12个月的业绩,能够提供全年的综合财务状况和经营成果,更好地反映了公司长期发展趋势和整体健康状况,帮助投资人更全面地评估公司以及调整投资策略。

10-K财报通常已经由独立审计师进行全面审计,可信度更高。其中包含了详细而深入的资讯,如公司历史、组织架构、子公司、高层主管的薪酬、管理层讨论与分析(MD&A)、风险因素、公司未来一年或更长时间的战略规划和展望等资料。

根据SEC 的规定,10-K报告必须涵盖以下内容。加黑部分为10-K报告需重点关注的内容:

报表架构 内容
PART I
Item 1 Business 公司业务
Item 1A Risk Factors 风险因素
Item 1B Unresolved Staff Comments 未解决的员工意见
Item 1C Cybersecurity 网路安全
Item 2 Properties 土地资产
Item 3 Legal Proceedings 法律诉讼
Item 4 Mine Safety Disclosures 矿产安全披露
PART II
Item 5 Market for Registrant's Common Equity, Related Stockholder Matters and Issuer Purchase of Equity Securities 普通、相关股东事项和发行人购买股票证券市场
Item 6 Reserved 保留
Item 7 Management Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operation 管理层对财务及经营业绩的评论
Item 7A Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk 市场风险的定量和定性揭露 
Item 8 Financial Statements and Supplementary Data 财务报表及补充数据
Item 9 Changes in and Disagreements With Accountants on Accounting and Financial Disclosure 会计及财务披露方面的变化
Item 9A Controls and Procedures 控制和程序
Item 9B Other Information 其他信息
Item 9C Disclosure Regarding Foreign Jurisdictions that Prevent Inspections 阻止外国司法管辖审查披露
PART III
Item 10 Directors, Executive Officers and Corporate Governance 董事、高管以及企业治理
Item 11 Executive Compensation 股权激励
Item 12 Security Ownership of Certain Beneficial Owners and Management and Related Stockholder Matters 实质受益人、管理层担保拥有权及相关股东事宜
Item 13 Certain Relationships and Related Transactions, and Director Independence 关联交易及董事独立性等
Item 14 Principal Accountant Fees and Services 会计师服务及费用
PART IV
Item 15 Exhibits and Financial Statement Schedules 附件及财务报表附表
Item 16 Form 10–K Summary 10-K汇总表

美股财报10-Q 包含了什么内容?

所有在美国上市的美国公司每个财政年度都必须提交三次10-Q报告,分别是第一季度Q1、第二季度Q2和第三季度Q3,第四季度Q4则改为呈交10-K年报,不需要10-Q报告。

SEC 规定公司在每季结束后的40-45天内提交10-Q报告,具体提交天数的期限,会按照公司的流通市值大小来决定。如下图。

公司类型 10-Q报告提交期限
大型企业Large Accelerated Filer
*流通市值大于700百万美元
40天
中型企业Accelerated Filer
*流通市值75-700百万美元
40天
其他公司 45天

10-Q季度报告涵盖公司3个月的业绩,相比10-K年度报告会再简短一些,而财务报表如资产负债表、利润表以及现金流量表都是尚未经过审计的。

10-Q报告让投资人可以对比公司与上一季度(QoQ)、去年同一季度(YoY)的财务与营运状况,借此重新审视个人投资策略布局。

所以说,10-Q季度报告提供更及时的财务资讯,反映公司短期表现,可以更快地识别公司业绩的变化趋势。特别是某些行业可能季节性波动大,季度报告能够反映业务的季节性波动,对短期投资决策更有帮助。

根据SEC 的规定,10-Q报告必须涵盖以下内容。加黑部分为10-Q报告需重点关注的内容:

报表架构 内容
PART I FINANCIAL INFORMATION 财务信息
Item 1 Financial Statements 财务报表
Item 2 Management Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operation 管理层对财务及经营业绩的评论
Item 3 Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk 市场风险的定量和定性揭露 
Item 4 Controls and Procedures 控制和程序
PART II OTHER INFORMATION 其他信息
Item 1 Legal Proceedings 法律诉讼
Item 1A Risk Factors 风险因素
Item 2 Unregistered Sales of Equity Securities and Use of Proceeds 未经登记的股本证券销售及收益使用
Item 3 Defaults Upon Senior Securities 优先证券违约
Item 4 Mine Safety Disclosures 矿产安全披露
Item 5 Other Information 其他信息
Item 6 Exhibits 附件

美股财报季/ 美股超级财报周是什么?美股财报季时间

美股财报季是许多美国上市公司公布财报的时期,上市公司一般会在财政年度结束后的60至90天内公布上一季度或上一财政年全年财务和营运状况。

上市公司的财务季度最后一个月普遍为12月底、3月、6月和8月,并在之后的几周开始公布财报,因此美股财报季时间一般落在1至2月、4至5月、 7月和9月至11月,出现相对明显的4个季节。

季度 财报内容 财报发布时间
1 1-3月 4-5月
2 4-6月 7-8月
3 7-9月 10-11月
4 10-12月 下一年的1-2月

例如,在2024年1月至2月,大部分公司发布的都是第四季度的财报,也就是2023年10月至12月的财务报告。以此类推。(注:视个别公司而定,部分公司可能发布第一、第二或第三季度报告)

而在每年1、4、7、10 月的第二周开始,美国重量级公司如苹果(NASDAQ: AAPL)、微软(NASDAQ: MSFT)、特斯拉(NASDAQ: TSLA)、辉达(NASDAQ: NVDA)都会向外界披露上一季的财报,因此有「超级财报周」之说。

财政年度是什么?

财政年度(Fiscal Year, FY),简称财年,又称为会计年度,指的是公司用于制定预算、计算收入和税务报告目的的12个月的会计期。简单来说,财政年度是记录公司运营的连续12个月期间。

财政年度大致分为两类:历年制和跨年制。

  • 历年制:和日历年度一致,也就是由1月1日起
  • 跨年制:不使用历年制,而是公司自定义财政年度的起始日

不同公司对于财政年度的选择有所不同,有些公司为了方便起见,会将财政年度设定与日历年度相同。不过,一些公司则会考虑业务季节性、成本管控、经营策略,甚至是在监管机构的特殊要求下,调整财政年度的开始日期。

例如,苹果公司(NASDAQ: AAPL)的财政年度从10月1日开始,到9月30日结束。其2024财年第一季度报告(FY24 Q1)记录了苹果公司从2023年10月1日至2023年12月30日的营运情况。

而微软公司(NASDAQ: MSFT)的财政年度从7月1日开始,到6月30日结束。其2024财年第一季度报告(FY24 Q1)记录了微软公司从2023年7月1日至2023年9月30日的营运情况。

这意味着当投资人在比较两家同类型公司的财报表现时,必须考虑不同公司在财政年上的选择,达到时间上的统一,数据比较才有说服力。

Apple FY24 Q1
苹果公司2024财年第一季度报告
Microsoft FY24 Q1
微软公司2024财年第一季度报告

美股财报日期查询

有关美股财报公布日期,除了上个别公司的官方网站上查询,也可以到Earnings Whispers、Trading View、Yahoo Finance 等网站查询,关键字为Earnings Calendar。

财报公布后对股市/股价的影响

财报公布后,公司股价往往会迎来巨大的波动,可能大涨,也可能大跌。

这是因为财报提供了公司在上一季度或上一年的经营状况、获利(或亏损)情况等资讯,这些数据结构会对公司股价乃至市场未来的走向形成一定影响。

有些公司还会发布对于下一季度的业绩指引,如果该指引高于市场分析师的预期,会形成股价利好,反之则是利空。

因此,美股财报规定在盘外时间公布,以避免扰乱该交易日。

不过,这些财报信息一般会在美股盘后交易时段反映在股价上,形成股价波动的行情。

美股财报查询| 美股财报网站

投资人可以在个别公司的官方网站、美国证券交易委员会(SEC)、纽约证券交易所(NYSE)和纳斯达克证券交易所(NASDAQ)官方网站上,查询到美国上市公司公布的季报和年报内容。从这里接收的资讯是最全面、完整,且不经过第三方观点解析。

或是在Google 直接搜寻,输入公司名称+ 财报编码,例如Meta 10-K,一般都能直接找到相关财报。

如果想查询已经整理好的财报内容,也可以前往券商平台如Interactive Brokers、Yahoo Finance、moomoo 等查询,快速查看公司三大报表的关键数据和历史财报资料。

以下介绍如何在美国证券交易委员会(SEC)网站查询公司财报。

第一步:进入SEC 网站,搜寻想查询的公司名称或股票代号

美国证券交易委员会(SEC)官方网站右上角搜寻栏,输入想查询的公司名称或股票代号。

例如,输入脸书META,就会自动跳出相关选项。选取EDGAR | Filings 栏位下面的选项(有CIK编码),就会进入该公司的搜寻结果页面。

SEC 网站查询美股公司财报1

第二步:选择想查看的财报文件

进入META 公司的页面后,即可选择想查看的财报文件,例如8-K、10-K 以及10-Q 等财报种类,点击+ 即可开始查看。

SEC 网站查询美股公司财报2
SEC 网站查询美股公司财报3

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