黄金ETF是什么？有哪些标的？精选推荐4档美股

在经济不稳定时期，很常听到「黄金可以避险」，投资人这时在「黄金」这块会操作得更勤，而黄金相关的投资标的算是多元，像是「黄金期货」「黄金股票」「黄金CFD」「实体黄金」「黄金ETF」等等。

黄金ETF是什么？有哪些种类？

在说明黄金ETF 前，先简单说明何谓「ETF」。ETF 就是一篮子投资标的组成的基金，中文叫指数股票型基金，而黄金ETF 就是一篮子「黄金」的基金，其拥有流动性高、方便变现、交易成本较低的好处。

一般上，黄金ETF 会追踪黄金的价格走势，但市面上有延伸出其他类型的黄金ETF，例如反向黄金ETF、杠杆黄金ETF、金矿公司ETF 等等，以下将分别仔细说明：

黄金价格ETF

黄金价格ETF 就是最常见的黄金ETF，它会追踪黄金的价格走势，当黄金价格升幅多少，ETF 就会升幅多少。价格跌多少，ETF 也会同步反映。

而黄金价格ETF 不限于追踪实体金条价格，也能追踪黄金期货价，不论是哪一种价格，黄金价格ETF 都会跟着市场的价格走势运作。

反向黄金ETF

反向黄金ETF 会反向追踪黄金的价格走势，也叫「黄金空头ETF」，所谓反向就是「反着做」，当黄金市场价格上涨5%，反向黄金ETF 就会下跌5%；当黄金市场价格下跌10%，反向黄金ETF 就会上升10%，简单来说，反向黄金ETF 会与市场对着做。

反向黄金ETF 非常不适合新手投资，除了它不符合「一般的思考逻辑」，它还有杠杆的选项，投资人可以选择要1 倍、2 倍或更多倍的反向。举例：如果选择2 倍反向，当黄金市场价格上升5%，反向黄金ETF 就下跌10%（先「反着做」再乘以2 倍），这种具有杠杆成分、不符合常态逻辑的ETF，对一般投资人来说，其实不太友善。

杠杆黄金ETF

前一段说的「反向黄金ETF」就有一点杠杆的元素，所谓杠杆就是「放大」投资的报酬率，假设黄金市场价上涨10%，杠杆黄金ETF 就会「放大」这个10%，有可能✖2、✖3 或更高，亏损的话也是，杠杆黄金ETF 的亏损也会✖2、✖3 以上。

与反向黄金ETF 一样，杠杆黄金ETF 非常不适合新手投资，因为把报酬杠杆放大的做法，无疑也是在放大风险。

金矿公司ETF

金矿公司ETF 跟「黄金价格」比较无关，它更像是投资在一些公司上，只不过这些公司与「黄金」有业务往来，例如开采黄金的公司、利用黄金当材料的制造公司等等。

那为什么说金矿公司与黄金价格无关呢？举例来说，开采黄金的公司的主要业务就是在开采，它们不参与市场价格变动，也不长期持有黄金（因为开采后会卖给其他人），所以对这类公司来说，开采得越多，公司才赚越多。

所以金矿公司ETF，比较看重公司的基本面，与前面3 种黄金ETF 截然不同，投资人若要投资这种ETF，必须做好基本面分析。

黄金ETF与实体黄金有什么差别？

一般提到买「黄金」，就是到金铺银楼买实体黄金，但这种实体黄金的购买成本高，也需要找地方存放，请银行保管需要管理费，买保险箱放在家里也是另一笔花费，还需要担心被偷窃。若要卖出的话，也不一定那么容易卖，也就是所谓的「流动性低」，从这些角度看来，购买实体黄金似乎不是一个好选项。

而黄金ETF 正好能弥补以上缺点，不仅持有成本低、不用找地方存、不用担心盗窃，而且流动性高，随时都能卖出，若要说缺点，那就是黄金ETF 不会得到「实体黄金」，但用其他种投资方法，也不会得到实体黄金，而且ETF 还可以用较低的价格，就参与到黄金市场。就算纳入ETF 管理费，大部分每年也才不到1%，着实不高。

为什么要投资黄金ETF？

在股市中，经常可以听到黄金可以「抗通膨」。的确，黄金在经济景气不好时期，是大家比较向往的投资标的，因为黄金能够「保值」，很难受到主流货币的趋势所影响。当经济不好时，大家都会往更安全的地方投资，黄金就是一个很好的选项。

黄金ETF有哪些？精选4档美股

美股黄金ETF

1. GLD

GLD 是全球最知名的黄金ETF，规模也是所有黄金ETF 最大的。

GLD 由美国SPDR 发行，主要追踪黄金价格走势，其费用率为每年4%，其实跟其他ETF 比起来，4% 的费用率算高的，但是GLD 是历史悠久的ETF，至今已经超过15 年，在同类中算是老牌ETF 了，是新手入门一定会知道的ETF，也因为知名度高，所以流动性相对也高，所以还是非常适合新手入门。

• 费用率：0.4%
• 流动性：1
• 规模：510 亿美元（数据截至2022/11/30）

2. IAU

如果说GLD 是黄金ETF 的第一，IAU 绝对当属第二，也是新手投资黄金ETF 会先认识的标的之一。

IAU 由美国iShares 公司发行，主要追踪黄金金条现货价格，其费用率比GLD 低，是0.25%，跟其他黄金ETF 相比，此费用率算是低的，虽然知名度略低，但是流动性不低（虽然流动性可能不比GLD 高），所以也适合新手投资人入门。

• 费用率：0.25%
• 流动性：2
• 规模：250 亿美元（数据截至2022/11/30）

3. GLDM

大多数人可能不会了解到GLDM，它的规模虽然不及前两者高，但它也是由SPDR 发行的，追踪标的是黄金价格，有趣的是，SPDR 同样发行GLD，也就是说，SPDR 发行了2 档性质相同的ETF，那GLDM 和GLD 的差别在哪里呢？

GLDM 的费用率只有0.18%，不到GLD 的一半，但由于GLDM 在2018 年才发行，知名度还不高，所以流动性也还没有GLD 高。

• 费用率：0.18%
• 流动性：3
• 规模：49 亿美元（数据截至2022/11/30）

4. SGOL

SGOL 是由美国Aberdeen Standard 发行的，主要追踪伦敦黄金价格（London PM fix for Gold），其费用率为0.17%，其实很低，但它的流动性不佳，所以要投资SGOL 的人得要斟酌。

• 费用率：0.18%
• 流动性：4
• 规模：22 亿美元（数据截至2022/11/30）

5. 其他类型的美国黄金ETF

前面有提到黄金ETF 有很多种，上述提到的4 种都属于黄金价格ETF（就是最常见的），其他类型的ETF 包括：

• 反向黄金ETF：DUST
• 杠杆黄金ETF：UGL
• 金矿公司ETF：GDX、GDXJ

这些ETF 不适合作为新手投资人的选择，所以这里不多加赘述，有兴趣再自行研究喔。

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