金茂物业：中国金茂旗下物业管理公司 2021年前三季度净利润1.1亿人民币-tiger trade

公司是物业管理提供商

金茂物业是高端物业管理及城市运营服务提供商。

2020年，按在管建筑面积及总收入计，公司占中国物业管理市场的市场份额分别约为0.07%及0.15%；按每平方米收入计，公司于2020年在总部位于京津冀地区的物业服务百强企业中排名第五；按高端物业管理服务项目的在管建筑面积计，公司于2020年在北京物业服务百强企业中排名第二。

合约面积4570万㎡，在管面积2320㎡

截至2021年9月30日，公司的合约建筑面积达45.7百万平方米，涵盖中国22个省、自治区及直辖市的47座城市，其中67.8%位于中国一二线城市。

截至2021年9月30日，公司的在管总建筑面积为23.2百万平方米，包含96个住宅项目及41个非住宅项目，覆盖中国20个省、自治区及直辖市的35座城市。其中，住宅物业及非住宅物业的在管建筑面积分别为约19.7百万平方米及3.5百万平方米，分别占我们在管总建筑面积的85.0%及15.0%。

公司合约建筑面积4570㎡，在管面积2320㎡，因此，未交付面积还有2250万㎡。未交付面积相当于在管面积的96.98%。

在管物业超八成来自金茂集团、中化集团及联营公司

截至2021年9月30日，公司的在管总建筑面积为23.2百万平方米，其中，来自金茂集团、中化集团及各自联营企业开发的物业面积为20.12百万平方米，占总在管建筑面积的86.6%，物业数目105个；来自独立第三方开发的物业面积为3.12百万平方米，占总在管建筑面积的13.4%，物业数量为32个。

公司业绩稳步增长，但规模总体较小

2018年~2020年及2021年前三季度，公司收入分别为5.75亿人民币、7.88亿人民币、9.44亿人民币和10.49亿人民币，2019年、2020年、2021前三季度公司收入分别同比增长37.22%、19.77%和57.62%。

净利方面，2018年~2020年及2021年前三季度，公司净利分别为0.17亿人民币、0.23亿人民币、0.77亿人民币和1.09亿人民币。

可见，公司收入和净利润均保持稳步增长，但规模较小。

物业管理收入占收入过半

公司收入来源三块，物业管理收入、非业主增值服务和社区增值服务。2021年前三季度，公司收入10.49亿人民币，其中，物业管理收入为5.78亿人民币，占总收入的55.2%，非业主增值服务收入为3.72亿人民币，占总收入的35.4%，社区增至服务收入为0.99亿人民币，占总收入的9.4%。

公司物业管理服务又分为住宅物业和非住宅物业。2021年前三季度，公司住宅物业管理服务收入为3.35亿人民币，占物业管理收入的58%；非住宅物业管理服务收入为2.43亿人民币，展物业管理收入的42%。

物业管理行业在管建筑面积个位数稳步增长

根据中指研究院数据，2022年~2025年，中国物业管理行业在管建筑面积市场规模分别为290亿㎡、311亿㎡、333亿㎡和348亿㎡。依然处于稳步增长，但从数据上看，增长率仅为个位数。

公司股东结构

根据公司上市文件所披露，在重组完成后，上市之前，中化香港持有公司35.28%股份，中国平安持有公司14.11%股份，另外其他中国金茂股东持股50.61%。

结论：

1）截至2022年2月7日，港股物业管理服务公司一共58个，因此，物业管理公司已经不具有稀缺性。

2）2021年，地产建筑业上市新股一共19个，首日涨幅超10%仅一个公司，即朗诗绿色生活（01965.HK），首日涨41.51%。另有12个公司涨幅为0或下跌，其中5个公司跌幅超10%。

3）2021年前三季度，公司收入10.49亿人民币，净利润1.1亿人民币，在上市物业管理公司中处于中下游。

金茂物业：中国金茂旗下物业管理公司 2021年前三季度净利润1.1亿人民币