可转债 2021年8月6日 太平转债上市价格预估？ 富瀚转债申购分析

▍8月6日可转债上市提醒

一、太平转债

1、上市代码：113627（沪市）

2、AA评级，规模8亿，股东配售率93.806%非常高，大股东非常认可。

3、正股情况：太平鸟，一季度归母净利润同比增长2222.2%，利润成长性强。

近5年，净资产收益率19%，投入资本回报率为17%，盈利能力很强。

ROE为22.1%远高于休闲服装行业的-19.3%。

近90日，7家机构给出评级，其中86%为“买入”，距离目标价上证空间为23.51%。近6月，控股股东和管理层减持累计2458万股套现12.3亿元，占总股本比例5.16%。

4、8.5收盘转股价值107.27元，参考当前市场同行业可转债，综合考虑之下给予18%溢价；预计上市合理开盘价126元左右。不排除摸高130以上的可能。停牌几乎是一定的，就看超过120停半小时，还是达到130停牌到14:57。

▍8月6日 可转债申购提醒

一、富瀚转债： 

1、申购代码：370613，强烈建议申购。

2、原股东配售码：380613。配售1000元债需要：207股正股。

3、评级：A+，评级最低。

4、转股价下调：(30，15，85%)，较为严格；

6、发行规模5.81亿。转债对正股总市值稀释比例为2.58%。

7、8.5收盘转股价值105.63，预估上市价在127元上下。具体情况咱们上市前再来评估。

8、正股：富瀚微 300613。上海富瀚微电子股份有限公司是一家集成电路设计企业,专注于安防视频监控、汽车电子、智能硬件领域芯片的设计开发,为客户提供高性能视频编解码SOC芯片、图像信号处理器ISP芯片及完整的产品解决方案,以及提供技术开发、IC设计等专业技术服务。目前市值225.35亿元，质押股数与前十大股东持股之比1.13%。

近期走势很强，涨幅很高，估值高于上市以来95%的时间。但是近五年毛利率从57%下滑至40%，企业竞争力下滑。近6月，控股股东累计减持254万股合计3.82亿元，占总股本2.11%。

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