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全港热爆的第8期iBond(SEHK: 04246)于6月24日上市，无论申请人数及申请总额都创香港发行iBond以来的纪录，即使发行总额加至200亿元，但因认购踊跃，以致最高分配手数只有3手债券，iBond持有人应该卖出套现还是持有至到期日?
纵观第1至7期iBond的首日回报越来越低，去年的第7期iBond(SEHK: 04239)的首日回报最少，只有2.75%，最高是2011年的首期iBond首日回报达到6.7%，而平均息率也是一年比一年低。
这是因为iBond的派息与香港通胀挂钩，息率会随着通胀率而升跌。2011年香港通胀处高位，通胀率达到5.3%，其后通胀率渐降，往后的iBond平均息率也因而逐期下降。
第7期iBond的首日回报最低，原因是当时香港出现通缩。目前，香港虽已回复至通胀，但通胀率不足1%，低于保证利率，第7期iBond于今年5月第一次派息，为保证息率回报2厘，因此平均息率也是第1至7期iBond的最低者。
息率或可高于保证利率
全球央行积极「放水」，资产价格和物价也上升，经济师预测今年第3季及第4季通胀率在2.5至3.9%；今年全年1.7至1.8%；明年上升至2.2至2.3 %。
第8期iBond为期3年，保证息率为2厘，每半年派息一次，以每手1万元计算，一年稳赚约200元利息，持有至到期保证可收息约600元。不过，在通胀趋升的环境下，这批iBond的派息息率有机会高于2厘的保证利率，并且3年的派息会呈先低后高，持至到期日的利息总额很可能超过600元，这令持有iBond的吸引力提升。
由此可见，第8期iBond在6月24日挂牌后，价格有机会到103至104元，即每手赚300至400元。况且下半年通胀可望高于2%，换言之，iBond今年底的派息息率可望高于2%，在此情况下，卖出第8期iBond的回报接近104元，才算是吸引。
卖出套现后如何部署
过往发行的iBond派息一年比年减少，首两批平均年利率超4厘，第5至7期则降至2厘附近，稍高于保证息率。第8期iBond上市后，不要急于首日沽出，可待升至104元附近卖出套现，然后换至其他投资工具，例如年满60岁者可考虑换至银色债券，因保证利率达3.5厘，适合低风险投资者。至于60岁以下的低风险投资者，可考虑买入房托基金(REIT)或高息基建股。
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