奈雪的茶(02150.HK)打新建议:可以申购

一、新股概况

奈雪的茶是中国领先的高端现制茶饮连锁店,专注于提供现制茶饮。根据灼识谘询的资料,按2020年零售消费总值计,奈雪的茶在中国高端现制茶饮店市场中为第二大茶饮店品牌,市场份额为18.9%。按2020年零售消费总值计,奈雪的茶在中国整体现制茶饮店行业中为第七大茶饮店品牌,市场份额为3.9%。

财务状况方面,总营收由2018年的10.87亿元提升至2020年的30.57亿元人民币,2018~2020年的复合年增长率达67.7%;经调整净亏损由2018年的人民币5658万元大幅减少至2019年的人民币1173.5万元,并进一步扭转为2020年的经调整净利润1664.3万元人民币。

、发行概况

--》股票代码:02150.HK

--》行业:食品饮料

--》招股时间:6月18日-6月23日

--》中签公布时间:6月29日

--》上市时间:6月30日

--》招股价区间:17.2 - 19.8港元(500股/手)

--》招股市值:295 - 339.6亿港元

--》入场费:9999.77港元

--》公开发售:2572.7万股 (51454手)

--》国际配售:23154.2万股

--》全球发售:25726.9万股

--》基石投资者:有,占发售股份的23.6%

--》上市前投资人:有,有禁售期

--》保荐券商:JP摩根、招银国际、华泰国际

、业务及行业分析

- 18至20年收入分别为10.8亿人民币、25亿人民币、30.5亿人民币

- 18至20年纯利分别为亏损6,972万人民币、亏损3,968万人民币、亏损2.03亿人民币

- 18至20年经调整纯利分别为亏损5,658万人民币、亏损1,173万人民币、1,664万人民币(若不涉及金融负债的公允价值变动、免徵销项增值税所得收入等一次因素)

按20年零售消费总值计,奈雪的茶在中国高端现制茶饮店市场中为第二大茶饮店品牌,市场份额为18.9%,而在中国整体现制茶饮店行业中为第七大茶饮店品牌,市场份额为3.9%

四、保荐人及过往保健业绩状况

摩根大通、招银国际、华泰国际他们三个的业绩一般就是涨一点点,不能给予厚望!

五、中签率预估

发售2.57亿股,90%配售,10%公开发售,另有15%超额配股权

按10%回拨,甲组25700手、乙组25700手,按50%回拨,甲组128500手、乙组128500手,预计一手中签率8%左右!

六、操作计划

建议可以申购,乙组建议慎重,4万左右的货预算,也要6个点起步,才能盈利,你可要想好!顺便告诉你国配的成本,2个点的通道费,加上一个点中签费,还百分之20的盈利分成,成本3个点起,请问你和他们比的起吗?这些国配没有任何禁售,且都是我们的直接对手!个人操作铺现金申购!上次的京东健康,我仔细算了乙组的收益,也就是一个乙组挣1000港币,这还是卖的好的,卖的不好,都是亏钱的!

对于奈雪的茶,公司贵或者便宜不做评论,我们就算一下平均一个店价值6-7千万,你是认真的吗?我们推算一个奶茶店的投资按最顶级50到100之间的投资,估值60-70倍,这种企业最应该对比的就是九毛九和海底捞,同样都是大消费领域,同样都是自营连锁经营!只能说大消费这个市场,还是值得深耕!作为第一家上市的奶茶公司,可谓是前无古人、具有先发优势,因为没有锚定目标,不知道这品类定价到底基于什么,是基于店铺数量和单月收入还是什么算法!不怀疑它可以涨,涨多少就真的无从猜起!毕竟要等待资本市场的检阅!

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