美股期权交割日是什么，日期时间是？

期权，其主要交易者是机构，无论是买方还是卖方，机构的成交量都要远远大于散户。不过，大投行还是以卖出期权为主的。

玩过期权的朋友都知道，裸卖空期权的风险非常大，虽然机构可以用持仓来防止被行权，但是一旦期权持有者选择行权，机构就会损失股票的仓位。为了减少自己的仓位损失，机构在较为重要的期权交割日一定会在股价上有所操作。

重要的期权交割日有哪些？

年度期权、季度期权和月度期权交割日都是重要的期权交割节点。

年度期权，即每年1月第三个星期五交割的期权，

季度期权，即每个季度最后一个月第三个星期五交割的期权，

月度期权，即每个月第三个星期五交割的期权。

三个时期有一个重合的点，就是每个月的第三个星期五都是重要的日期，不过，随着重要性的提升，股票的价格回归效应就会愈发明显。

价格为什么会回归呢？ 

机构在买卖期权之前，会对正股的价格有一个预判，然后他们会同时卖出这个价位附近的CALL（看涨期权）和PUT（看跌期权），从而在期权链的未平仓合约上，我们总可以看到一些价位，其CALL和PUT的未平仓合约数都很大。

这在期权行业有一个术语，叫做卖空跨式期权（Short Straddle）。这种期权策略的特点是：如果股价在一个区间内移动，那么期权投资者是赚钱的；如果股价上涨或下跌超出这个区间，投资者其中一边的期权就会被指派行权，就会赔钱，在不对冲的情况下，最大亏损可能为无限。

那么机构为了让自己大仓位的期权策略获利，不被指派行权，股价就很有可能会在月度交割日发生回归，回归到其当前股价价位附近的最大未平仓合约的执行价处。用人话讲就是：如果股价在交割日开盘时是100美元，而执行价为99美元的CALL和PUT的未平仓合约数总和是执行价在100美元附近的期权合约中最大的，那么股价在交割日当天向99美元跌去的几率会比较高。由于期权当天收盘后就将到期，所以时间价值几乎就没有了，其有效杠杆倍数很容易超过100倍，所以对于这个案例，买入执行价位100美元的PUT将有较大几率获得暴利。

当然，单独借助期权到期交割的股价回归效应已经很好了，但是如果交割日这一天还有财报的发布，那么我们的获利空间将大大增加。

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