tiger trade
1、新股概况
--》股票代码：09992.HK
--》行业：潮流玩具
--》招股时间：12月1日-12月4日
--》中签公布时间：12月10日
--》上市时间：12月11日
--》招股价区间：31.5-38.5港元（200股/手）
--》入场费：7777.6港元
--》公开发售：1628.6万股 （81430万手）
--》国际配售：1.19亿股
--》全球发售：1.357亿股
--》发行市值：435.2-531.9亿港元
--》基石投资者：无
--》上市前投资人：有，有禁售期
--》保荐券商：摩根士丹利、中信证券
2、基本信息
根据弗若斯特沙利文报告，分别以2019年的零售价值（市场份额为8.5%）及2017年至2019年的收益增长计，泡泡玛特是中国最大且增长最快的潮流玩具公司。
泡泡玛特建立了覆盖潮流玩具全产业链的一体化平台，包 括 艺 术 家 发 掘、IP运 营、消 费 者 触 达 及 潮 流 玩 具 文 化 的 推 广，通 过 该 平 台得以激发粉丝对潮流的热情，给他们带来快乐和美好。截至2020年6月30日，泡泡玛特运营93个IP，包括12个自有IP、25个独家IP及56个非独家IP。
财务数据方面，公司2017财年人民币158.1百万元，增加225.4%至2018年的人民币514.5百 万 元，并 再 增 加227.2%至2019年的人民币1,683.4百
万 元；同期净利润分别为人民币156.9百万元、99.5百万元及人民币4.5亿元。
截至2019年6月30日及2020年6月30日止六个月，泡泡玛特分别录得总收入人民币5.43亿元及8.18亿元，同比增速50.5%。
2020年上市前有四次投资，每股成本是15.6港元，估值215.5亿港元，而这次发行市值531.9亿，10个月时间增长146%。
另外泡泡玛特这次没有基石投资者，很自信，听说国际配售不愁卖。
3、中签率预测
泡泡玛特这次回拨方式是认购11倍以下，公开发售占12%；11-39倍，公开发售回拨至18%；39-79倍，公开发售回拨至24%；79倍以上，公开发售回拨至47%。
按超购79倍以上、认购50万人次计算，回拨后一共有31.89万手货，甲乙组各15.95万手，一手中签率20%左右。
4、综合评价
泡泡玛特是中国潮流玩具行业龙头，近几年营收和利润增速非常高。这次发行估值也比较高，按上限定价计算，2019年PE：100，2020年PE:60左右。不过泡泡玛特上市后就是港股的潮流玩具第一股，相对稀缺，超高的增速也可以在未来两年消化这个高估值，不过这次泡泡没有基石，国际配售的部分都是没有禁售期的，所以首日抛压较大，首日涨幅不好说，建议现金申购。
另外今天还有一个新股开奖。
恒大物业 06666.HK
公开发售认购倍数10.71倍，申请人数186080人，一手中签率50%，12手稳中1手，招股价8.5-9.75，发行定价8.8，乙组809人申请，稳中116手，国际配售认购倍数3.1倍。无回拨。
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