期权到期时的盈利和亏损

我们假设您卖出 105 美元的看涨期权,收取 2 美元期权费。 这次交易最多可能盈利 2 美元。让我们来看看到期时标的价格几种不同的可能性。

要理解盈利和亏损,我们需要查看在这些可能出现的情景中每一种的计算过程。您卖出期权并获得 2 美元的期权费。在每种情形中,期权费列和行使价都分别将是两美元与105美元。如果您被指派为被执行合约的对手方,您有义务以这一价格卖出标的。

卖出看涨期权情景一

在第一种情景中,期权到期时的标的价格为112美元。该期权将为价内期权,而您被指派。 您将以105美元的价格卖出标的,并瞬间在标的上亏损7美元。您收取了2美元的期权费,而在标的上亏损7美元,因此您的净亏损将是5美元。

卖出看涨期权情景二

对于第二种情景,我们看到期权到期时的标的价格为106美元。该期权也是价内期权,而您再次被指派。你将以105美元的行使价卖出标的,并在标的上亏损1美元。净额将是盈利1美元。

卖出看涨期权情景三和四

在第三种情景中,期权到期时的标的价格为100美元。该期权是价外期权,将不会被行权。标的上没有出现亏损。因此,您从期权费上收取的2美元将成为您的总盈利。

在第四种情景中,标的价格为94美元。这个例子类似于第三种情形,期权是价外期权,将不会被行权。同样的,您的净头寸将为盈利2美元。

现在让我们从买方的角度来看同一组情景。

在这种情况下,你购买105美元的看涨期权,并向卖方支付2美元的期权费。让我们使用相同的期权到期时标的价格,看看您可能的盈利和亏损情况。

期权基本策略(1)-买入看涨期权 一

期权基本策略(1)-买入看涨期权 二

期权基本策略(2)-买入看跌期权

总结

这些例子让您从同一个交易的双方面,了解盈利和亏损的两种观点。 在观察一项期权头寸在到期时盈利和亏损的可能性时,您需要考虑原始期权费和标的与期权行使价之间价格差额。

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