康方生物股票打新建议(申购)

目前放出的消息是:

生物制药公司【康方生物】已通过港交所聆讯,上市集资约23.3亿至31亿港元,招股价格区间11.65~12.85元,每手11650~12850元,预期最快下周二(14日)起招股,摩根士丹利和摩根大通为上市保荐人;

根据这段话我们大致推测康方生物招股的市值区间大约为93.2-124亿港币(一般而言新股发售比例都是25%,所以募资额乘以4基本就是上市市值);

根据仅有的信息我们一点一点扒一扒康方生物都有什么料;

  1. 康方向默克公司授权了自主研发的单克隆抗体AK107,代价约2亿美金。(产品还是有点竞争力,而且2019年已经收到阶段性付款)
  2. 公司抗体药的研发管线多,属于国内创新抗体药研发公司中管线最丰富,最多样化的公司;
  3. 目前的PD-1抗体药物与中国生物制药旗下的正大天晴合作研发;

核心产品主要是AK104与AK105,目前AK104 的大部分适应症的临床大多处于2期。AK105不同适应症的临床基本都处于3期。

除了基本面,公司的历轮融资情况也是很值得关注下的,我们看看康方生物的历轮融资情况:

A轮2015年7月28日,深创投+红土创业+红土科信等

B轮2017年5月-8月,也是一堆风投,大约投资2+1亿人民币,其中A轮的风投大都继续追投;

C轮 。。。。

D轮 2019年10月,13名投资者(包含清池资本),认购1.26亿美元,认购成本1.3849美元(合10.73港币)同时发生的股份转让中参与者有博裕资本,博裕资本是专注于内地投资的私募股权基金,其在医药领域的投资战绩非常优秀;

看了康方生物的基本信息,第一个想到的是和公司产品类型接近的信达生物(449亿)+君实生物(261亿)+复宏汉霖(206亿)+康宁杰瑞(143亿港币)

康宁杰瑞走的是PD-L1路线,上市的时候招股市值大约80亿港币,核心产品处于2-3期临床,尽管技术路线不一样,但是康宁杰瑞上市时(2019年底)和康方生物的产品研发进度差不多;康宁杰瑞上市首日收涨30%+,后续连涨3日,累计涨幅高达50%+,且股价经过洗盘后曾走出翻倍走势,市值大约炒到200亿港币,最近受累于大市,跌至15港币附近,市值140亿港币;

(康宁杰瑞的KN035时PD-L1/CTLA-4双抗,而康方生物的AK104是PD-1/CTLA-4双抗,所以这两家公司的可比性挺强;)

至于君实生物和信达生物,因为已经有产品商业化,所以参考意义不大,复宏汉霖则因为上市要价太高,所以上市后表现一直不好;另外虽然PD-1/PD-L1,目前已经有多家药企有新药上市,但实际上不同公司上市的产品的适应症有些是不一样的,所以看起来赛道拥挤,而实际上这个市场依旧是蓝海市场,不然也不会吸引如此多的资本参与;

扯了这么多,其实无论懂不懂医药,大小摩保荐+知名风投入股价接近招股价+资本市场对抗体药的追捧+同行上市表现,基本可以确定康方生物是一个值得使用融资申购的新股;

你所听到的大部分利空消息,都是忽悠你放弃申购,好提升自己中签率的烟幕弹!(艰难!)

下面说说怎么申?

当然是融资满仓干!有20倍杠杆的用20倍,没20倍的10倍也不嫌弃,诺诚健华的逆势表现解除了市场最后一份担忧,如果大盘不出问题,康方生物首日涨到15港币的问题不大(约150亿港币市值),单签收益2000+;

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