规避股市风险的低波动率ETF

（一）

随着美股不断震荡，大量资金涌入黄金、美国国债、公共事业等传统防御型资产，其中低波动率因子ETF气势如虹，以资产最大的安硕明晟低波动率 ETF（USMV）为例，它年初至今吸入了近85亿美元的资金，在刚刚过去的四个星期就有近20亿美元的资金流入，远远超出了全球最大的黄金ETF道富黄 金ETF（GLD）同期的流入。

低波动策略属于因子投资，往往被运用在Smart Beta ETF商品中，其目的是通过捕捉股票市场中所存在的低波动效应，提高投资组合收益率和降低投资组合波动率。这类策略在股市动荡期间深受投资者青睬，这也是为什么流出股票市场的资金大量流入它们的原因。

（二）

美国低波动率策略的ETF产品丰富，共有27只，从大盘至小盘，发达市场只新兴市场，各有各的特点，不同的ETF对应不同的市场状况。值得一提的是，低波动 率策略属于长期投资策略，因为它需要得到时间的验证，投资者选择这类策略时留意ETF与其对比的市场标的表现——USMV和SPLV可对比标普500指 数，EFAV可对比明晟EAFE可投资市场指数。

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