tiger trade不透明ETF，不需要披露每日持仓信息的“不透明”ETF。
不透明ETF将同时具有ETF的流动性和传统基金持仓隐蔽的特点。在此类产品获批前，美国基金和中国市场类似，ETF都需要按日公布持仓，不透明ETF则只需要每季度公布持仓。
自美国证监会允许不透明的ETF上市之后，美国时代投资（American Century Investment）发行了两支季度公布持仓的主动管理型ETF。
这两支ETF分别是美国时代投资动态成长ETF(FDG)和大盘价值股ETF(FLV) ，管理费率分别为0.45%和0.42%。
上市短短一个月，FDG就已经累积了一千万美金的管理资产，FDG的持仓里精选30-45支大盘股，这些成分股被归类为“早期的成长型公司”，这是个择股型基金，每支股票的选取都是根据基金经理的基本面分析而挑选出来的。基金经理注重公司的利润、营收和现金流的增长速度。
美国时代投资ETF部门的领导人Ed说FDG和他们公司旗下的一支共同基金持仓很像，这支共同基金的管理费率为0.67%，FDG的管理费率比这支共同基金低不少的管理费率。
FLV则是专注罗素1000成分股里的大盘股，基金经理从罗素1000里挑选出被低估的股票，选取维度有利润、现金流和资产等。
通常ETF都有AP来帮忙收集成分股，但由于这些非公开透明的ETF季度公布持仓，因此他们构造了一个名叫Precidian的新模型来适应这种非公开ETF。
这种非透明ETF的上市给予了基金经理更大的自由度，投资者们也可以通过投资费率更低的ETF去投资这些本来用在共同基金上的策略（当然也要承受更大的风险）。
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