投资杂谈 第570页

Long两个平值Call，Short 一个实值Call，Short一个虚值Call，这个是做多。他的特点：大概率挣钱的，只要标的波动就挣钱，他的 Vega略微正，Theta略微负，它的好处是几乎把Vega、Theta全都对冲掉，隐含波动率上涨下跌对是没关系的，但只要标的波动肯定挣钱，但是挣小钱；只要标的不波动可能亏，亏大钱的概率极低，只在一个点亏钱，大概率挣...

领口策略，就是既卖 Call 也买 Put，用卖 Call 的钱，买 Put 做保护。我持有现货，比如现在100，我卖120的 Call，就把120以上的收益放弃了；然后我拿这个钱去买一个80的 Put。这样子的好处，跌到80以下我不怕，同时80~120之间震荡可以少赚一些，但是涨到120以上跟我也没关系。我拿着这个卖 Call 的钱，获得免费的保险，还能长...

比例价差策略反过来会如何？Short 两个虚值，Long 一个平值，这个也是比例价差:做空比例基差（反向 Ratio Spread)。 这个是期权的卖方策略，Short Position。方向多头空头指的是 Delta 是正还是负，那是 Underlying 去做多做空的，但是期权的多头空头指的是 Long 期权或者 Short 期权，是持有做多还是做空的仓...

比例价差（Ratio Spread)可以达到很神奇的作用,做对了赚钱，做错了不亏钱。 通常最常用的方式，买个平值 Call 就做多了，但是下跌会亏钱的，虽然亏损有限，亏损有限已经比股票现货好很多了;但是依然不满足，这点钱也不想亏。很简单，先把平值 Call 卖掉，你认为会涨到110，那买两个虚值 Call，比如这100到106,盘中收益是个什么样子？跟 Lo...

现货备兑开仓，Covered Call，这个策略是最常用的策略，也是被使用最大量的策略。 持有一个现货多头，Long Spot+Short Call=Short Put。这个是非常有用。比如我持有股票，我认为股票长期会看涨，短期会震荡，暂时下跌我也不怕。可能上涨也不会猛涨，要做收益增强。比如说现在一百块钱股票，我认为他这一个月涨到 105 的可性不大，我就在...