ETF 投资新手攻略:ETF是什么?是基金又是股票

ETF 是什么?

ETF (Exchange-Traded Fund),即交易所买卖基金,顾名思义,就是可以在联交所上市和买卖,买卖程序和花费与一般股票类似,只不过买的不是个别股票,而是基金。ETF的投资组合包括股票、债券、商品、货币市场工具等投资产品,投资者买入该ETF,等同买入该投资组合内的所有产品。

一般来说,ETF分为「被动型」和「主动型」,被动型ETF旨在跟踪特定对象,如大市(如恒指ETF)、特定行业指数(如新经济股、科技股)、或特定资产(如黄金ETF)、债券等等。主动型ETF则不会追踪指数,而是由基金经理选择投资于什么产品。

投资ETF的好处

分散投资

「不要将所有鸡蛋放在同一个篮子里」,相信大家都听过这句「分散投资」的金句。最简单的方法就是同时买入多只股票,但小股民本金有限,如何才能做到分散投资于各个行业和地域?要知道,一手蓝筹股的入场费都要上万元,若不是有数十万资金在手,都难以做到。

另一个分散投资的方法就是买基金,银行、保险公司,或股票经纪行都会向客户推荐基金产品,当中不少都标榜「分散投资」,除了不同地域的股票、债券之外,亦有贵金属、商品(矿产、燃料、原料),十分「分散」。但基金普遍入场费较高,且手续费、管理费和报价都不及股票透明,亦是适合有较多本金的投资者。

ETF就同时有基金的「分散投资」以及股票的「方便买卖」,入场门槛亦较低,只要买入一手ETF,就等同买入多只金融产品。

低入场费、低管理费

基金离不开管理费,ETF的价格已反映其管理费,投资者可在发行人网站查阅和下载该ETF的收费比率、持股或追踪的指数。

在香港市场上,普通指数追踪ETF的收费比率通常会最低,就算是特定行业、市场、投资类别的ETF,其收费比率都不会高于1%。很多时候,一手ETF的入场费(最少投资金额)都较一手恒指蓝筹股低。

即时报价、透明度高

ETF的另一好处是报价透明,与其他在交易所上市的股票一样,都可以在常用的财金消息网站获得即时报价,而基金则要在收市后才计算,明天才能知道今天的价格。

另外,不少ETF都会派息,亦会在发行文件中清楚列明派息政策,与上市企业的股票一样透明。

即时股市交易、简单快捷

买卖ETF与买卖股票一样简单,只要有证劵户口就可以即时交易。所需的费用亦与股票一样,即佣金和交易所征费等,而且大部份香港ETF买卖时还豁免印花税!

ETF在执行交易时亦比基金透明,可即时知悉成交与否,和股票一样。

香港ETF代表作:盈富基金

在香港,最有代表性的ETF就是盈富基金(02800),相信不少人都认识。盈富基金是特区政府在亚洲金融风暴期间的救市措施,政府当年买入大量恒指成分股,金融风暴过后便发行ETF流入公开市场。

所以,盈富基金是追踪恒生指数,按比例买入恒指成分股,走势与恒指几乎相同,每年会有两次现金股息派发。

除了盈富基金,香港市场还有其他涵盖不同股市的ETF,如港股、中港股、内地多种A股组合等,还有政府或者企业债券、新兴市场(巴西、印度、俄罗斯)、亚洲其他市场(韩国、台湾、日本)、主要已开发地域市场(美国纳指、西欧),甚至商品(黄金、原油)、行业(银行、医药、地产)、指数两倍杠杆或者逆向杠杆等。

至于美股市场上的ETF就有更多玩法,涵盖面亦更广——行业、市场、企业规模都可以再细分,更可以一股股地买卖!

ETF 的风险

虽然ETF有好多优点,但亦并非毫无风险。投资者不可主动控制个别企业的比重,即是说,如果某一股份在ETF中的比重较高,但其股价表现未如理想,那么此ETF的价位亦会相应被拖累。

同时,除了个别热门ETF,如盈富基金或者部分注重内地股票的ETF,其交易量较大之外,其余ETF的交投一般都比较淡静,流动性亦相对低,买卖时的价位走势便可能没有股票般活跃。

虽然ETF可以有效地投资组合分散,部分ETF还会分散分散再分散,但大家在投资的时候都要做足功课,到相关发行机构的网站了解清楚该ETF的成分股、指数编制方法、指数追踪误差、收费、风险披露、收益分配和派息政策等等资料,然后再作决定。

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