云顶新耀IPO打新建议:参与申购

云顶新耀-B简介

云顶新耀有限公司是一家生物制药公司,业务包括潜在的新颖首创或与众不同之疗法的许用、临床开发及商业化,以解决大中华及亚太区其他新兴市场尚未得到满足的医疗需要。

云顶新耀比较特殊的一点是它是直接由医疗私募股权资金CBC创立的,这个和大部分其他医药公司不一样,其他公司大部分都有个创始人团队/科学家团队;云顶新耀创立时间仅有3年,但是资本运作玩的贼溜!3年运作直接冲刺IPO~这个速度真是坐火箭了~

什么样的模式才能让一家医药公司发展的这么快呢?自主研发?不存在的,买买买才是目前资本主要操作手法,毕竟资本的目的是上市!

而且现在医药行业竞争激烈,哪有时间潜心研究~(这是目前生物医药行业的现状);

我们看看云顶新耀的研发管线:

目前有8款候选药物,其中两款核心候选药物;

公司的管线研究方向比较杂,我们比较关心的肿瘤方向主要有:Trodelvy(TORP-2靶点)

关于TORP-2靶点的具体机制大家参看这篇文章:

http://www.360doc.com/content/20/0423/19/44968971_907930423.shtml

这里就不展开了;

另外感染病方向主要有:Xerava(四环素类药物 简单讲就是抗生素)

另外的暂时忽略不计~

小编看了一圈,觉得公司最核心的可能就是这个Trodelvy(TORP-2靶点)了

但是值得注意的是Trodelvy只是作为转移性三阴乳腺癌的三线治疗获得IND批准进行临床试验,而且目测是因为云顶新耀直接是和伴Immunomedics合作的,所以在国内是直接进入III期临床的,但是目前估计才开始患者的招募和入组(疫情影响)

这里插播点小知识:

问:什么是肿瘤的一线/二线/三线治疗?(1L/2L/3L)

答:这个一线/二线/三线治疗,主要指的是治疗方案的选择和应用顺序;

一般而言对于早期未转移的肿瘤,手术切除是首要的治疗方案(当然淋巴瘤和血液肿瘤无法手术),然后放疗(放射性)和化疗也是常规手段;对于晚期肿瘤患者:一线治疗就是首次治疗的方案,二线治疗就是一线治疗后又复发了,并且肿瘤对一线治疗的药物有了抗药性,这个时候就需要使用二线治疗,而二线治疗要么副作用大/要么疗效一般/要么价格昂贵;而三线治疗是指二线治疗失败再次换治疗方案,而一般到三线治疗一般可选择的方案就很少了;

引用医生原话:

晚期恶性肿瘤的治疗方法最长应用的就是化疗放疗以及靶向治疗。一般定诊为晚期肿瘤,首先选择一线化疗药物,即NCCN指南(美国国立综合癌症网络)I类推荐的药物,一线化疗药物是治疗某一恶性肿瘤有效率相对较高的药物。假如一线化疗药物治疗失败,则选择二线药物进行全身化疗,二线药物治疗的有效率要低于一线药物,三线化疗药物的有效率更低"

这里发表下小编的个人观点:为什么PD-1/PD-L1这么受资本市场追捧?

主要就是PD-1/PD-L1目前在一些癌症的治疗中已经可以和化疗联合使用,直接进入一线治疗;

所以我们可以简单粗暴的理解为:抗癌药进入一线治疗是最牛逼的,进入三线治疗的效果最差;

当然云顶新耀的策略是同时申请Trodelvy(TORP-2靶点)针对晚期三阴乳腺癌的3线和1线,目前3线治疗的申请直接就做III期临床,而1线治疗的申请尚处于II期临床阶段;(目前美国Trodelvy主要是做2晚期转移三阴乳腺癌的2线治疗)

最近大家问的最多的问题就是嘉和和云顶新耀哪个好?

说实话我个人觉得还是嘉和实在,或者说半斤八两,两家公司在2020年的最近一次融资估值都是60亿港币出头,但是发行的的时候嘉和上限115亿而云顶新耀上限156亿港币;这里问题就来了?到底是嘉和没底气不敢叫价?还是云顶太激进呢?

招股分析:

招股时间:20200925-0930

发行价格:50-55港币

入场费:约2.8万/手

发行市值:141-156亿港币

基石投资者:16名基石锁定约50%+国配份额(高瓴/奥博/GIC等)

保荐团队:高盛+美银

优质股就是不一样,机构直接抢做基石来保证配额;

2020年5月进行的最近一融资公司的估值是7.86亿美金(61亿港币),而大约5个月后的香港IPO公司的估值已经涨到156亿港币;(最近一轮融资成本较香港IPO价格折价接近50%)(减分点)

在看这个公开发售前投资者资料时发现竟然没有禁售期,吓我一跳!不过后面发现公开发售前投资者已经做出了6个月的禁售承诺(总算放心了);

申购策略:

小编个人认为云顶新耀的定价比较激进,当然这么多基石大佬都来了,至少首日表现应该还行;(明源云的卖飞让小编有阴影)目前港股IPO市场的承接力一流,我们就安心享受这美好时光吧!

云顶的招股价比较高,这个对炒作还是有一定的负面作用,但是入场费高,涨30%也能赚七八千;跟着混吧!市场说了算!

本次因为普遍缺乏20倍,并且该股单手资金比较高,小编没上乙组,而且大甲的认购也以10-40手为主,其他的都是一手融或者现金1手,所以实际动用资金是低于嘉和的;感谢炒新党赏饭!

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