老虎研选 | 特朗普大选仍有翻盘机会

美股：标普剑指3500，特朗普大选仍有翻盘机会

近期在货币、财政、流动性仍宽松的情况下，美股继续迈向新高，盈利超预期和疫情筑顶也支撑了风险偏好。

1）我们继续维持本轮波段标普迈向3500点的判断；2）风格上，美元指数近期迎来修复，中概继续跑输美股，维持这一风格持续到9月份的判断。3）10月三次总统辩论将是大选关键节点，也是资产高波动月份，不过最后无论谁当选，对选后美股资产影响差别都不大。

港股：科技股“破圈”狂欢，全面牛市有望提前来临

1）维持7月底以来对中资股vs美股回报在未来两个月左右可能阶段性退潮的判断，目前恒指再调整空间有限，短期的盘整蓄势将为恒指Q4涨破27000点，开启全面牛市提供可能；2）上周阿里、小米被纳入恒指圈，过去金融在恒指和国企指数中占比均超四成，导致指数表现大幅落后，但新经济纳入后有望推动投资者对科技的配置，提升指数空间，间接促进全面牛市的到来。

哔哩哔哩vs虎牙斗鱼：拉新旺季来临，期待亮眼表现

投资要点：1）英雄联盟S赛临近，看好S赛为B站贡献可观的用户增量，冲破现有流量圈层；2）游戏直播行业进入 2.0时代，快手游戏直播月活突破2亿，打破传统游戏直播行业的天花板；3）斗鱼虎牙合并符合各自利益，市占率近8成，股东腾讯成为游戏直播霸主；4）增长直播和增值服务是提升B站增速再上台阶的最大驱动力，下半年游戏流量旺季有望驱动收入增长。

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