谷歌和百度业务对比,看看百度的不足和短板

谷歌昨天发布了一季度财报,营收表现应该是超出预期的,有望重回万亿美元市值,但显然3月份开始受到疫情冲击。

同为搜索引擎的领头羊,百度一季度也会受到疫情冲击,但恢复得也更快。

目前谷歌市值是百度的大约25倍,但它们的业务差距真的有这么大吗?

好奇之下,我简单做了一些对比:

1、搜索业务

谷歌搜索依然是营收重头戏,谷歌搜索相关的广告营收(含网站联盟)一季度接近300亿美元,占总营收的72%。这说明谷歌依然是一家以搜索为核心业务的公司,去年搜索业务还能保持15%左右的增速,今年一季度也有9%左右的增速。

反观百度,百度搜索营收去年大概只有500亿左右(70亿美元+),占总营收的约一半,而且全年应该是不小的负增长。搜索广告负增长有多方面因素,有宏观的影响,也有百度自身的问题,也有行业库存竞争压力。

百度全年的搜索营收仅占谷歌的一个季度的1/4,这个差距太大了。

主要是两方面原因导致的:

一个是百度搜索的用户体量,总盘子大概是7个亿的活跃用户,而谷歌面向全球市场,全球网民大概是44亿,去掉中国的9亿,也有35亿,假设搜索渗透率80%,仅用户规模谷歌就是百度的4倍。

另一个,国内搜索市场的体量不如欧美等国外市场,国内搜索总盘子去年大概是700-800亿之间(按100亿美元来算吧),而谷歌一家去年搜索相关收入就有1200亿美元,谷歌占据大概90%以上的市场份额,那么海外大概就是1300亿+美元的总盘子。这样一对比,国内搜索市场仅是海外的1/13。

这也意味着,海外搜索的单用户价值是国内的3倍以上。

这两个因素就导致了12倍的差距。

另外,百度国内搜索市场份额大概是70%多,而谷歌能占到90%以上,这也是一个不算大的差距,应该是由于百度缺乏Chrome和Android这样的护城河所致,但总体上,还是国内搜索的盘子太小了,在核心主业上,百度就算占到90%的份额,距离谷歌也有十几倍的差距。

何况,国内搜索市场流年不利,受各种因素影响近两年都不怎么好。这个恐怕很难改变,即便未来国内搜索市场每年增长个8-10%左右,并不能弥补如此巨大的市场差距。

百度能做的是进军信息流市场,包括图文资讯信息流、短视频/小视频信息流等,这一块市场比搜索市场还大不少,算是可以弥补一下国内搜索市场太小的不足。不过这一块市场目前有腾讯、字节跳动、百度等三大巨头,还有快手、微博、小红书等小巨头,竞争相当激烈。百度信息流现在一年大概有200亿左右的营收,未来应该能够达到500亿以上,与搜索并驾齐驱,甚至超越搜索的营收。

2、视频业务

谷歌从去年开始披露youtube业务的营收,仅去年一年,youtube就有151亿美元的广告营收(不含非广告噢),跟整个百度的去年营收相当,油管果然名不虚传。

去年谷歌宣布youtube月活跃用户突破了20亿,相当于每用户每年贡献了7.5美元广告收入。

百度的视频业务由爱奇艺+好看视频+全民小视频组成,真正对标youtube的是好看视频和爱奇艺随刻,但是这两块业务都比较新,并没有像样的规模。只有爱奇艺体量还可以,爱奇艺月活跃设备数是6亿多,大概是youtube的1/3。爱奇艺广告营收去年仅有83亿,约合12亿美元,又大概是YouTube的1/13……这又是不可弥补的巨大差异。

当然,爱奇艺会员营收才是大头,就算全部算进来,爱奇艺一年营收也就40亿美元+,大概是youtube的1/4。

好看视频+全民小视频+爱奇艺随刻,目前加起来应该有3000-4000万DAU的体量,未来还有不小的成长空间,因为体量偏小,暂时不对比。

总的来看,百度视频业务因为爱奇艺勉强扳回一局,youtube和爱奇艺都是十年磨一剑,才渐成大器,希望好看视频也能磨出来。不管是好看视频还是爱奇艺,恐怕国内的竞争格局并不像youtube在海外那样一家独大,所以百度面临的挑战其实更大些。而且,youtube的UGC社区模式,其商业模式显然比爱奇艺购买+自制内容更好一些。

3、云计算业务

谷歌云和百度云一样,都是后发者,谷歌云前面有亚马逊AWS和微软Azure两座大山,百度云前面则有阿里云、腾讯云两座大山,甚至华为云、金山云等也不甘示弱。国内竞争真的是更残酷一些。。。

谷歌云去年营收89亿美金,百度云大概是不到10亿美金,又快差十倍了——好在百度云增速更快一些。

谷歌云的优势除了自身海量服务器的运维部署经验,以及廉价的数据中心、超强的人工智能技术之外,还有G Suite等一大堆企业级应用套件,SaaS搭配IaaS、PaaS一起卖,竞争优势很明显。仅G Suite就贡献了不少营收,疫情期间更是受益于此,据说Google Meet的日活跃用户已经过亿。

百度就没那么多牌可打了,直到最近,百度才想起来自己还有个百度Hi可以开放给企业,百度管理层的战略能力真是一塌糊涂,错过太多先机了。阿里巴巴早就是6年前就开始筹备钉钉了,现在已经月活跃快3个亿了,连企业微信也难以望其项背,这就是阿里的战略能力。

总的来看,云计算市场目前方兴未艾,未来大有可为,百度云只要坐稳国内第三的交椅,还是能分一杯羹的,但面临的竞争压力不比谷歌云少。

4、其它业务

谷歌的其它业务包含了硬件(pixel等硬件、google play 以及youtube非广告收入等),一季度也有44亿美元了,占总营收的约11%。

尤其是google play,是很好的商业模式,跟苹果iOS一样,搭建了一个庞大的应用生态,自己坐等抽税即可。

百度其它业务有一大堆,有智能硬件设备,智能驾驶和交通业务,有网盘,也有应用商店、小说、游戏、直播等,智能设备应该有几十亿的营收,但要亏钱补贴,网盘会员超过1000万,但估计也不赚钱。别的业务商业化暂时还不成气候。

百度除掉在线广告、爱奇艺、云计算的收入,别的业务总收入大概是30亿左右,占总营收的3%不到,可以说是微不足道。

噢对了,谷歌也有智能驾驶业务,只不过这一块是算在母公司alphabet收入里面的?反正这玩意儿暂时都很难落地执行,只是对未来的布局。

其它业务里面,谷歌最有价值的就是google play,这是Android的最佳盈利模式,既给搜索、youtube等提供了护城河,又可以靠应用分成坐地分钱,是非常好的模式,可惜百度不可能做成这件事,国内也没有一家成功的操作系统公司。另外,百度应用商店也没干过应用宝,这也是一大败笔,起了个大早干了个晚集,收购91白白浪费了。

以上就是谷歌和百度四大业务的简单对比,应该是谷歌是明显更强、更大的,值得当下25倍的估值,到30倍以上也并不算高估,毕竟云计算、youtube、google play等还在快速增长,而搜索主业依然保持长期稳健增长。

百度就没那么强,也没那么大了,原因有很多,但归根到底还是本身赛道不够大+管理层战略能力不足所致,在信息流、云计算、关键应用的布局上,都可以明显看出来。

不过我并不认为百度目前的估值合理,毕竟百度还是搜索70%以上的领头羊,爱奇艺、信息流、云计算等几大业务也逐渐有起色了,智能设备、智能驾驶等AI技术前瞻性布局也有,每年赚40亿美元利润的能力还是有的,至少值800-1000亿美元吧。

只不过,这个估值需要耐心等待,等待百度业务持续好转,去年四季度一个季度的扭转还不够,今年应该继续扭转,等释放出更多的利润,应该会有不错的反弹。

最后,强烈建议百度好好研究、学习一下youtube是怎么做好的,不是简单copy那么简单,好看视频目前不仅用户体量不如西瓜视频,比起哔哩哔哩的运营思路和能力更是差很远,真正值得学习的是YouTube和哔哩哔哩,而不是西瓜视频。做好了好看视频+爱奇艺随刻,这也是一个好几亿月活跃用户的大业务,足够撑得起信息流业务的体量。

最最后,如果可能,百度赶紧把作业帮、度小满重新收回来吧,至少应该控股并表,实在搞不懂为什么要把好业务都分拆出去。。。还是说,只有分拆出去才能做好业务?国内这些企业都喜欢拆分业务独立成公司,真没搞懂有什么好处。

总之,比起谷歌,百度有太多值得研究、思考、学习了

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